大资管规模已达38万亿 3.8万亿直接投向股市

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所属分类:理财市场 财富中心

被称为未来最具发展潜力之一的资管行业,截至2015年底管理规模已达38万亿,超过去年我国GDP(国内生产总值)67.67万亿的一半了。

占GDP过半这么大的资管蛋糕,由公募基金瓜分了8.34万亿、券商资管占了11.89万亿、私募基金分5.07万亿、基金专户4.16万亿、基金子公司专户8.57万亿,期货资管0.1万亿。

那么问题来了,钱直接投向了哪里?债券是资产配置的大头。据券商中国记者不完全统计,其中约5.98万亿直接投资债券,3.84万亿直接投向了股市,1.51万亿买了信托计划,此外还有银行委托贷款、票据等。

单独看券商集合的投向,股票投资占比降低了。截至2015年底,券商集合的股票投资占比9.7%,还低于2014年底的14.6%。

券商资管规模领跑

日前,中国证券投资基金业协会(简称“基金业协会”)发布了资产管理行业统计简报(2015年)。

简报显示,截至2015年底我国资产管理规模已达38万亿,而去年我国GDP为67.67万亿,也就是说整个资管规模已经超过GDP的一半。

其中,券商资管规模最大,达到11.89万亿元。不过其中只有3.04万亿是主动管理业务,占比不到1/4。

公募基金占了8.34万亿。大部分是开放式基金,为8.2万亿,其中权益类基金约3万亿,货币基金4.44万亿,债券基金0.70万亿,QDII仅0.07万亿。

私募基金占了5.07万亿。最主要的是证券投资基金、股权投资基金,实缴规模平分秋色,但认缴规模分别为1.7万亿、2.57万亿。

此外,还有基金专户4.16万亿、基金子公司专户8.57万亿,期货资管0.1万亿。

大资管规模已达38万亿 3.8万亿直接投向股市

3.8万亿直接投向股市

基金业协会简报中,披露了部分资金的直接投向。券商中国记者统计,38万亿大部分直接投向了债券,规模保守估计约5.98万亿。而直接投向股票的,保守估计约3.84万亿。此外,还有1.51万亿买了信托计划,1.49万亿银行委托贷款,1.51万亿票据等。

上述数据,通过交叉持有的不计在内,比如券商集合通过基金产品投资股市的不计。

作为规模最大的券商资管,2015年集合计划与定向业务的投资规模都比2014年大幅增长。其中,集合同比增长137.59%,定向同比增长105.52%。

从券商集合的资金投向来看,截至2015年底,投资债券的规模有5848亿元,占比最高37.5%。其次是基金,券商集合投向基金的规模有3224亿元,占比20.7%,这一比例明显高于2014年底的9.7%,同比增加11%。

值得注意的是,券商集合2015年的股票投资金额1518亿元,虽然比2014年的957亿元有所上升,但从投资比例来说却下降了。2014年为14.6%,而2015年却下降到9.7%,更多的资金投向基金和债券。

大资管规模已达38万亿 3.8万亿直接投向股市

投资者结构反差较大

有别于A股投资者以散户为主的结构,资管产品中除了券商定向、基金专户、基金子公司专户等机构属性明显的以外,券商集合、公募、私募基金的投资者资产以机构为主。

券商集合投资者户数占比最大的是个人投资者,为99.39%,机构投资者仅为0.61%,但持有资产占比两者相对持平,差距不大,个人持有资产48.22%,机构持有资产51.78%。

公募基金方面,个人投资者户数占公募基金的99.96%,然而机构投资者的户数占比只有0.04%。而个人投资者持有资产占比为45.27%,机构投资者持有资产占比为54.73%。

私募基金也有类似情况,个人投资者户数占比79.55%,但资产占比只有34.61%;机构投资者户数占比20.45%,持有资产65.39%。

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