投资收益下滑 信托业上半年净利约降20%

最新数据显示，上半年信托业整体业绩明显下滑，主要是，受投资收益下滑因素较为突出。

业内人士表示，相比于2015年上半年证券市场的如火如荼，今年股市低迷影响了固有资金的证券投资收益以及对证券公司、基金公司的股权投资收益，这导致信托行业固有业务收入快速下降。

不过，在监管多次呼吁信托公司回归信托本源谋求转型之下，上半年尽管行业整体营业收入和净利润下滑，但信托业务收入却好于预期，主营业务在信托公司日常经营中的主导地位得到进一步提升。

业绩明显下滑

截至日前，已有54家信托公司在银行间市场披露了未经审计半年报。这些信托公司已占到信托公司总数近80%，基本能代表行业整体情况。

据中建投创新研究部统计，上半年信托行业营业收入和净利润指标均出现明显下滑，平均每家公司营业收入为7.42亿元，同比下降18.53%；平均实现净利润4.25亿元，同比下降20.11%。

在营业收入指标上，上述54家公司中有33家出现负增长，占比超过六成，较2015年同期增加19家。其中有3家公司营业收入降幅超过50%，而实现正增长的21家公司中有9家增幅不到10%。

在净利润指标上，有29家公司下滑，占比超过一半，较2015年同期增加11家。其中，有7家公司下滑幅度超过50%。

据统计，去年上半年营业收入在10亿元以上的15家信托公司中，仅中信信托、华能信托、四川信托3家公司今年上半年同比增长，其余12家公司出现不同程度的业绩下降；去年上半年净利润前10名的信托公司中，今年上半年仅有中信信托同比实现正增长，其余9家公司均下滑。

对于行业整体业绩发生大范围下滑情况，中建投创新研究部研究员陈梓表示，这主要受银监会“58号文”对信托行业监管的持续严格和规范、传统投资领域复苏缓慢以及金融行业竞争日趋激烈的影响。

华融信托研究员袁吉伟表示，上半年信托行业运行相对平稳，传统业务面临资产荒考验，新业务增长点培育不容易，上半年行业净利同比增速下滑20%，与2015年上半年净利40%增速相比，经历了过山车似的变化，凸显转型期信托公司经营发展依然面临较大挑战。

主营业务好转

固有业务拖累

今年上半年，在监管层多次呼吁下，信托公司逐渐回归信托本源，积极展业，信托业务收入却好于预期，实现了增长，信托主营业务地位得到提升。

中建投创新研究部统计，上半年平均每家信托公司实现信托业务收入5.37亿元，同比增长7.67%，远超同期营业收入增幅，信托主营业务地位得到有效提升；而去年上半年，全行业信托业务收入同比增长6.16%，严重落后于当期营业收入的增幅。

纳入统计的54家信托公司中，有30家实现了信托主营业务收入正增长，数量超过一半，较同期增加5家。同时，信托业务收入在信托公司营业收入构成中占比也大幅提升，由去年上半年的54.78%增至今年同期的72.39%，主导地位日益明显。

陈梓表示，在行业转型调整过程中，信托主营业务的发展得到稳固，过去两年降幅持续扩大的态势基本得到遏制。

有业内人士表示，上半年信托行业整体业绩大幅下滑，主要因为固有业务收入尤其是投资收益大幅萎缩。

中建投创新研究部统计，在54家信托公司中，去年上半年得益于固有业务收入的增长，有27家信托公司营业收入增幅快于信托业务收入，这一数量在2016年上半年仅为10家。且营业收入增幅大幅落后于信托业务收入增幅的公司数量，也由去年同期的12家上升为今年的17家，充分反映出固有业务收入下滑，对信托公司经营业绩产生的严重拖累。

其中，陕国投业绩受固有业务下滑影响较为明显。

上半年业绩快报显示，陕国投上半年实现营业总收入5.61亿元，同比下降22.01%，净利润2.83亿元，同比下滑2.05%；而在去年上半年，陕国投表现不俗，营业收入和净利润分别增长68.36%和31.62%。

陕国投对此解释称，主要是因为上半年证券市场整体表现不佳，证券投资收益相比去年同期有所下降，营收净利均出现下滑。

陈梓表示，今年股票市场低迷，严重影响固有资金的证券投资收益，以及对证券公司、基金公司的股权投资收益，导致固有业务收入快速下降，“仅凭固有业务收入拉动的经营业绩增长模式难以为继。”

“去年资本市场火爆，信托公司通过持有优质券商、基金股权以及直接参与资本市场获得较大收益，去年同期投资收益增速为168.3%，这是有统计数据以来的最快增速，今年资本市场较为平淡，投资收益下降较快。”袁吉伟说。

此外，袁吉伟还表示，行业个案风险显现吞噬信托公司盈利，也使得信托公司业绩下滑。

“今年银监会58号也要求信托公司加大拨备计提，加之当前风险管控的压力不减，信托公司还需要还旧账。”袁吉伟说。