险资遭遇监管风暴 6000亿元或逐步撤出A股

和讯网消息 8月23日，据媒体报道，保监会下发征求意见稿，拟进一步收紧高现价产品，并首次对市场上居高不下的保险产品保证利率做限制。市场分析指出，若新规实施，万能险保费增速或大幅下降，A股中约5000-6000亿存量资金会逐步在5年内被置换或去除，增量资金将受到更大限制。

据了解，相比于现存的规定，征求意见稿新增的主要内容有高现价万能险前三年退保须有罚金；人身险/年金保证利率高于3%/3.45%需送保监会审批；人身险保单保障金额不得低于账户价值200%。

中金公司分析表示，征求意见稿对新产品做了更严格的规定，否定了一切三年内存续期的产品，使增量受到极大限制，而寿险公司必须销售退保在三年以后的产品，万能险保费增速可能大幅下降。

这利好上市大型寿险企业，一方面，来自激进型寿险公司的竞争会下降，另一方面，审批程序提高上市大型寿险继续推出高保证利率的难度，最低200%保障金额限制提高死差占比，大型寿险公司在明年的开门红有可能普遍降低产品的保证利率。

而对于A股的影响，中金公司分析指出，征求意见稿对高现价存量的限制基本不变，只是新增了对新成立的保险公司高现价不超2x净资产的限制，对存量高现价仍保有此前5年内逐步收缩的时间窗口。

目前A股中约有5000~6000亿存量资金来自于高现价万能险。若新规实施，来自万能险的存量资金会逐步在5年内被置换或去除，来自这一类保险的增量资金将受到更大限制。

此外，中金公司还提到，征求意见稿应该会受到一些公司的反对意见，最终稿不排除会缓和的可能。