前三季A股表现欠佳 QDII九成获正收益

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所属分类:理财市场 财富中心

QDII投资方向日趋多元,投资海外债券的收益也不错。面对国内投资者日益增长的国际化资产配置需求,QDII能否胜任“出海”理财的较佳通道,还需要付出较大努力。

今年前三季度,A股表现欠佳,上证指数累计下跌15.1%,股票型基金、指数型基金及混合型基金平均收益率均为负值。相比之下,“出海”理财的QDII有九成左右取得正收益

据中国证券投资基金业协会公布的数据显示,截至2016年8月底,我国共有3066只开放式基金,净值为81854.63亿元,其中QDII基金111只,净值为908.97亿元。QDII“出海”曾较长时间遭遇不顺,规模难以做大、业绩普遍亏损、个别产品不得不清盘。去年,与资源类、商品类、港股以及新兴市场挂钩的QDII几乎全军覆没。曾有统计显示,截至今年3月15日,近一年来亏损的QDII多达76只,占比超过六成。

QDII今年二季度以来逐渐凸显赚钱效应,不少之前亏损的产品有了“咸鱼翻身”的迹象。一项市场统计显示,前三季度,QDII基金平均收益率为4.39%,收益率超过20%的产品也不少。WTI原油价格今年一季度触及过去12年以来的低点后反弹,仅在上半年就上涨近30%。这使得以大宗商品为标的的QDII产品表现抢眼。截至10月10日,上投摩根全球天然资源、华宝兴业标普石油天然气上游股票指数、诺安油气、华安标普石油指数等QDII今年以来的收益率分别为33.33%、31.92%、23.44%、21.38%。

相比A股前三季度 “熊冠”全球,欧美股市及香港股市同期表现较为稳定。其中,美股继续保持慢牛上涨势头,多次刷新历史新高。前三季度,道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数分别上涨5.1%、6.1%。截至10月10日,国泰纳斯达克100指数、华安纳斯达克100指数两款QDII今年以来收益率分别为9.80%、6.71%。华安纳斯达克100指数QDII于2013年8月2日成立,至今累计收益率为51.10%。

今年前三季度港股走势较强,恒生指数累计上涨6.3%。华宝兴业香港中小QDII成立于6月24日,到10月11日收益率为8.38%。截至10月11日,南方恒指ETF和华夏沪港通恒生ETF两款指数型QDII今年以来的收益率分别为12.44%、12.52%。其中,南方恒指ETF最近半年的收益率达20.89%。

QDII投资方向日趋多元,投资海外债券的收益也不错。华安美元收益债A于今年3月23日成立,到 10月 10日的收益率已达7.58%。国泰中国企业境外高收益债券是一款债券型QDII,截至9月30日,今年以来的收益率为10.49%。该QDII成立于2013年4月26日,最新单位净值已升至1.296元。

值得一提的是,尽管部分QDII今年以来表现优异,但由于之前亏损较多,仍难改单位净值低于1元的尴尬。10月10日,上投摩根全球天然资源单位净值为0.604元。该产品今年以来的收益率为33.33%,但其2012年3月26日成立以来的累计收益则为-39.60%。华宝兴业标普石油天然气上游股票指数10月10日单位净值为0.653元,近两年和近三年分别亏损高达31.48%和41.75%。再看国内首批发行的4只QDII基金之一的上投摩根亚太优势,该基金成立于2007年10月22日,单位净值一直低于1元,截至今年10月10日为0.644元,即成立至今累计亏损35.60%。上投摩根亚太优势今年以来净值增长13.78%,但在长期被套的持有人看来,其今年业绩不值得夸耀,扭亏之路仍十分漫长。

展望后市,大宗商品及欧美股市都存在不确定性,QDII还将面临考验。面对国内投资者日益增长的国际化资产配置需求,QDII能否胜任“出海”理财的较佳通道,还需要付出较大努力。市场人士认为,QDII前几年业绩不佳,不仅因为遭遇系统性风险,还与自身问题有很大关系,包括对海外市场的研究与实战能力不足,缺乏有效的对冲风险手段等。

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