信托公司理财能力排名报告(09年1月)

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信托公司理财能力排名报告

 2009年1月

 

发布机构:西南财经大学信托与理财研究所   

发布时间:2009年1月

特别申明 :

信托公司理财能力排名报告系根据各信托公司在其网站公开发布或者直接提供的信息资料经遴选、分析后编制。由于未能全面获取报告观察期内各信托公司产品或理财业务管理的全面信息,报告内容可能存在因统计上的遗漏和指标体系设计的欠缺导致的偏差。

信托公司理财能力排名报告旨在弘扬先进的资产管理理念与科学的理财技术,推动信托理财市场的规范、健康发展,促进信托公司理财能力的不断提高,为信托行业的发展、创新和制度建设提供研究参考。对于因使用、引用、参考本报告内容而导致的投资损失、风险与纠纷,本报告发布机构、发布网站不负任何责任。

 

一、报告说明

本期报告研究对象为国内已经或正在开展理财业务的50家信托公司。

为更科学的测度国内各信托公司的理财能力,西南财经大学信托与理财研究所决定从本期起,将报告观察期延长为两年。报告观察期由新增观察期和持续观察期两部分观察时间组成。

本期报告的观察期为24个月,即2007年1月至2008年12月。其中新增观察期为2008年12月,持续观察期为2007年1月至2008年11月。

     截止2009年1月16日,报告新增观察期内共成立了63款集合资金信托计划,与2008年11月相比成立数量有近一倍的增长。其中,证券投资类集合资金信托计划成立了18款,房地产类集合资金信托计划成立了15款,工商企业类集合资金信托计划成立了11款,基础设施类集合资金信托计划成立了6款,信贷资产及其它类集合资金信托计划成立了13款。

 

二、单项排名

基于各信托公司在本报告观察期内的信托资产管理规模、收益能力、风险控制能力、创新能力、专业能力以及信息透明度等方面的表现,各信托公司的单项理财能力排名如下:

1、信托资产管理规模

本报告观察期内,基于对各信托公司信托产品成立规模及管理资产规模增长率的定量分析,中信信托、中融信托、中海信托、北京国投、平安信托、外贸信托、深圳国投、重庆信托、新华信托和上海国投信托资产管理规模位于前十位。

本报告新增观察期内,共有25家信托公司成立了63款集合资金信托计划,共募集资金43.07亿元,与上一期相比有较大幅度的增长。根据本报告新增观察期内53款透露成立规模的信托计划统计,每款信托计划的平均募集资金规模为0.81亿元,较上一期有所下降。

 

信托资产管理规模排名

信托公司 报告期新增数量 综合规模标准化值 排名
中信信托 1 1.0000 1
中融信托 3 0.4537 2
中海信托 0 0.3429 3
北京国投 0 0.2468 4
平安信托 0 0.2369 5
外贸信托 4 0.1395 6
深圳国投 3 0.1293 7
重庆国投 0 0.1165 8
新华信托 1 0.0976 9
上海国投 5 0.0967 10
中铁信托 3 0.0809 11
交银国信 0 0.0801 12
华宝信托 5 0.0707 13
华信信托 4 0.0700 14
天津信托 1 0.0676 15
中诚信托 2 0.0663 16
江西信托 0 0.0519 17
安信信托 0 0.0513 18
东莞信托 0 0.0436 19
云南信托 0 0.0431 20
江苏信托 0 0.0384 21
华宸信托 2 0.0353 22
联华信托 0 0.0335 23
厦门信托 0 0.0281 24
粤财信托 0 0.0277 25
北方信托 3 0.0275 26
金港信托 0 0.0242 27
杭州工商信托 1 0.0240 28
苏州信托 5 0.0238 29
国民信托 1 0.0229 30
山东信托 4 0.0223 31
西安信托 3 0.0212 32
国投信托 1 0.0208 33
中原信托 3 0.0173 34
湖南信托 4 0.0162 35
山西信托 0 0.0157 36
国元信托 1 0.0156 37
陕西国投 1 0.0147 38
国联信托 0 0.0137 39
中投信托 1 0.0095 40
百瑞信托 0 0.0080 41
吉林信托 0 0.0063 42
西部信托 1 0.0051 43
新时代信托 0 0.0042 44
中泰信托 0 0.0037 45
兴泰信托 0 0.0024 46
甘肃信托 0 0.0010 47
海协信托 0 0.0001 48
华融信托 0 0.0000 49
西藏信托 0 0.0000 49

注:1、由于信托公司个别产品成立规模未透露,因此该数据用2007年集合资金信托计划平均新增规模替代;

    2、综合规模标准化值为各信托公司在报告期内产品成立规模标准化后的值。

2、收益能力

    本排名采用报告观察期内已清算集合资金信托计划加权平均收益率作为衡量信托公司收益能力的指标。基于对报告观察期内以上指标的量化对比与分析,云南信托、粤财信托、中泰信托、国联信托、上海信托、厦门信托、华信信托、国民信托、中信信托、北京信托位列本期收益能力排名前十位。

    在报告新增观察期内,共有23家信托公司披露了58款集合资金信托计划到期兑付信息,除部分证券投资类集合资金信托计划因标的市场原因造成到期收益惨淡外,总体到期收益情况良好。在本报告将2007年全年到期收益水平纳入本期排名考查范围后,不可避免的会造成部分信托公司的名次出现一定程度的变动。变动最大的信托公司有中诚信托、天津信托、西部信托、深国投、国投信托和甘肃信托。

    排名靠后的信托公司如中海信托、华融信托、西藏信托仍然没有披露详细的兑付信息,导致其收益能力排名继续位居榜后。

 

收益能力排名

信托公司 收益率标准化值 排名
云南信托 1.0000 1
粤财信托 0.3879 2
中泰信托 0.2807 3
国联信托 0.2558 4
上海国投 0.2373 5
厦门信托 0.1901 6
华信信托 0.1487 7
国民信托 0.1128 8
中信信托 0.1117 9
北京国投 0.1019 10
新华信托 0.0982 11
国元信托 0.0920 12
中诚信托 0.0898 13
联华信托 0.0874 14
华宸信托 0.0862 15
湖南信托 0.0829 16
西部信托 0.0822 17
天津信托 0.0814 18
中铁信托 0.0793 19
重庆国投 0.0774 20
杭州工商信托 0.0722 21
江苏信托 0.0678 22
苏州信托 0.0636 23
金港信托 0.0629 24
华宝信托 0.0617 25
西安信托 0.0609 26
中投信托 0.0603 27
北方信托 0.0593 28
山东信托 0.0589 29
深圳国投 0.0588 30
新时代信托 0.0578 31
中原信托 0.0573 32
海协信托 0.0567 33
国投信托 0.0560 34
兴泰信托 0.0552 35
平安信托 0.0535 36
江西信托 0.0527 37
外贸信托 0.0518 38
吉林信托 0.0508 39
陕西国投 0.0482 40
安信信托 0.0480 41
东莞信托 0.0478 42
交银国信 0.0461 43
山西信托 0.0447 44
百瑞信托 0.0444 45
甘肃信托 0.0427 46
中海信托 0.0017 47
中融信托 0.0000 48
华融信托 0.0000 48
西藏信托 0.0000 48

注:1、由于中海信托、中融信托、新疆国投、西藏信托等4家信托公司2007年报收益率数据公布不全,因此这4家机构的名次可能与其实际情况有出入。
    2、由于统计期内部分信托产品清算规模未披露,因此计算产品到期收益率时采用数量加权。

 3、风险控制能力

    风险控制方面,本期排名前十位的信托公司分别为华宝信托、中诚信托、天津信托、中铁信托、湖南信托、新华信托、北方信托、上海国投、苏州信托和中原信托。扩大统计区间后,部分信托公司排名出现小幅变动,但整体保持相对稳定。与上期相比,排名前十位的信托公司仅有2家出现变化,分别为苏州信托和中原信托,二者取代了北京国投和中信信托进入前十名的位置。

    近期银监会发布《中国银监会关于当前调整部分信贷监管政策促进经济稳健发展的通知》(银监发【2009】3号),放松了信托公司股权投资、信托贷款以及房地产信托业务的规定,信托公司在面对相关业务大幅度增长机遇时,应尤为重视风险控制。毕竟与此次业务增长机遇相伴的是外部需求不振和内部结构失衡并存的环境,融资对象稳定性和成长性受更多的不确定因素的影响,提供担保的主体又多与融资对象存在不同程度的关联性。因此对于投资业务,尤其是贷款类或准贷款类业务,信托公司应当首先考察作为第一还款来源的融资方还款实力,而不应仅关注项目所采用的抵押、担保和回购等风险控制措施。

 

风险控制能力排名

信托公司 风险控制能力排名 信托公司 风险控制能力排名
华宝信托 1 中融信托 26
中诚信托 2 国联信托 27
天津信托 3 交银国信 28
中铁信托 4 山东信托 29
湖南信托 5 新时代信托 30
新华信托 6 江苏信托 31
北方信托 7 金港信托 32
上海国投 8 云南信托 33
苏州信托 9 中海信托 34
中原信托 10 国民信托 35
华宸信托 11 联华信托 36
北京国投 12 兴泰信托 37
国元信托 13 东莞信托 38
外贸信托 14 国投信托 39
西安信托 15 杭州工商信托 40
深圳国投 16 陕西国投 41
中信信托 17 西部信托 42
百瑞信托 18 厦门信托 43
安信信托 19 江西信托 44
华信信托 20 粤财信托 44
重庆国投 21 吉林信托 44
山西信托 22 甘肃信托 44
平安信托 23 海协信托 44
中投信托 24 华融信托 44
中泰信托 25 西藏信托 44

4、创新能力

     2008年12月1日山东信托发行了“金瀛1号证券投资集合资金信托计划”,该信托计划的产品设计相对目前常见的证券投资类业务模式具有独到之处。近几年来,证券投资类信托产品的运作模式逐渐分化为以结构化产品为主的“上海模式”及以开放式产品为主的“深圳模式”。而“金瀛1号”则结合了以上两种模式的特点,同时采用了收益权分层及开放日的设置,以解决产品的流动性及稳健型等问题。虽然这种模式的最终效果仍需市场检验,但其创新思路和结构设计中的优化措施值得借鉴。

5、专业能力  

    专业能力方面,本期报告中排名前十位的信托公司分别为中信信托、中诚信托、北京国投、深圳国投、平安信托、上海国投、中铁信托、中海信托、华信信托及华宝信托。扩大统计区间后,信托公司专业能力排名出现了一定的变化,这与目前多数信托公司的营业模式有很大关系:缺乏长远的战略规划,未能形成明确的重点业务发展方向,导致信托公司业务重心随着市场环境的变化而转移。2007年多数信托公司以证券投资类产品为主,2008年随着市场情况的变化,部分信托公司业务重心转向了房地产、基础设施等领域。

    本月新进入前十名的信托公司为中铁信托、中海信托及华信信托,取代了上一期的新华信托、中融信托和云南信托。部分信托公司由于特殊原因,2007年未能大规模开展信托业务,因此在本期排名中受到一定影响。

 

专业能力排名

信托公司 专业及占比指标 专业能力排名
中信信托 1.0233 1
中诚信托 1.0163 2
北京国投 0.6716 3
深圳国投 0.4172 4
平安信托 0.3570 5
上海国投 0.3462 6
中铁信托 0.2973 7
中海信托 0.2506 8
华信信托 0.2395 9
华宝信托 0.1952 10
云南信托 0.1934 11
中融信托 0.1928 12
新华信托 0.1902 13
北方信托 0.1896 14
天津信托 0.1812 15
江苏信托 0.1621 16
国投信托 0.1585 17
苏州信托 0.1345 18
交银国信 0.1275 19
重庆国投 0.1229 20
山西信托 0.1133 21
厦门信托 0.1074 22
外贸信托 0.1010 23
国联信托 0.0991 24
国民信托 0.0984 25
华宸信托 0.0958 26
杭州工商信托 0.0938 27
湖南信托 0.0913 28
粤财信托 0.0909 29
联华信托 0.0906 30
国元信托 0.0903 31
中投信托 0.0897 32
安信信托 0.0860 33
中原信托 0.0842 34
百瑞信托 0.0832 35
西安信托 0.0822 36
西部信托 0.0740 37
江西信托 0.0715 38
东莞信托 0.0690 39
中泰信托 0.0685 40
兴泰信托 0.0522 41
陕西国投 0.0437 42
新时代信托 0.0419 43
山东信托 0.0407 44
金港信托 0.0393 45
吉林信托 0.0000 46
甘肃信托 0.0000 46
海协信托 0.0000 46
华融信托 0.0000 46
西藏信托 0.0000 46

注:专业规模及占比指标,系指将信托公司所发产品的专业规模以及专业规模在报告观察期内总规模的占比通过定量计算出来的指标值。

6、信息透明度

    基于对各信托公司在报告观察期内信托计划所披露信息的跟踪与统计,能够详细、及时、准确披露信息的信托公司不多。通过对所披露信息透明度的量化评分得出,中铁信托、北京国投、中诚信托、深圳国投、北方信托、天津信托、国元信托、中原信托、湖南信托、平安信托分列信息透明度排名前10位。

    已近年末,信托公司应就这一年以来的投资情况向委托人做一个系统全面的总结。受2008年第三季度以来经济下行的影响,投资结果也许是几家欢喜几家愁,但投资者有对一年来特别是第三季度以来信托资金总体运用情况的知情权。

    在本排名统计期内,多数信托公司表现活跃,兑付信息的披露较为及时和完整,其中天津信托、西安信托以及华宝信托信息披露较为充分。但是也有些信托公司,例如江西信托、外贸信托等信息披露力度还有待加强。由于2008年以来证券投资类集合资金信托产品收益能力严重受挫,投资者对信托产品净值披露的关注程度正在不断上升。而详尽的信息披露是信托公司应尽的义务,也是对投资者提供的一项重要服务,信托公司应当勤勉为之。

 

信息透明度排名

信托公司 信息透明度排名 信托公司 信息透明度排名
中铁信托 1 陕西国投 26
北京国投 2 国民信托 27
中诚信托 3 山西信托 28
深圳国投 4 中融信托 29
北方信托 5 中海信托 30
天津信托 6 江苏信托 31
国元信托 7 百瑞信托 32
中原信托 8 山东信托 33
湖南信托 9 西部信托 34
平安信托 10 国投信托 35
西安信托 11 江西信托 36
交银国信 12 新时代信托 37
华宝信托 13 中泰信托 38
中信信托 14 兴泰信托 39
华信信托 15 厦门信托 40
华宸信托 16 国联信托 41
新华信托 17 粤财信托 42
金港信托 18 安信信托 43
外贸信托 19 东莞信托 44
重庆国投 20 联华信托 45
云南信托 21 华融信托 46
上海国投 22 吉林信托 47
苏州信托 23 甘肃信托 48
中投信托 24 西藏信托 49
杭州工商信托 25 海协信托 50

 

三、综合能力排名

基于对信托公司在各单项能力排名指标上的综合评价和量化分析,获得本期理财能力综合排名前10位的信托公司分别是中信信托、北京国托、上海国投、中诚信托、深圳国投、中铁信托、新华信托、华信信托、平安信托、天津信托。本期排名由于统计期变动的原因,加入了2007年度的信托产品数据,因此导致个别信托公司排名变动较大。

2008年,各信托公司基本形成了以政策性导向为主,以市场导向性为辅的业务发展模式,但大多数信托公司并没有形成自己的业务特色,没有形成可持续发展的主营业务模式。毫无疑问,只有在一个稳定的、可持续的业务模式下,信托公司的制度优势和资源整合能力才能得以淋漓尽致的发挥,信托公司的资产管理能力才能在整个理财行业中得以凸显。

从这一点来看,尽管2008年已经结束,信托公司理财能力的提升仍显任重而道远。

 

信托公司理财能力综合排名

公司名称 理财能力排名 排名变动 公司名称 理财能力排名 排名变动
中信信托 1 国联信托 26 ↓2
北京国投 2 苏州信托 27 ↓9
上海国投 3 ↑5 联华信托 28 ↑5
中诚信托 4 安信信托 29 ↑7
深圳国投 5 ↓2 西安信托 30 ↓5
中铁信托 6 中原信托 31 ↓2
新华信托 7 ↓2 中泰信托 32
华信信托 8 ↑1 杭州工商信托 33 ↓7
平安信托 9 ↑1 江西信托 34 ↑1
天津信托 10 ↓3 金港信托 35 ↓4
华宝信托 11 东莞信托 36 ↑7
云南信托 12 ↑1 国投信托 37 ↑1
重庆国投 13 ↓1 山西信托 38 ↑3
中海信托 14 ↑3 山东信托 39 ↓5
外贸信托 15 中投信托 40 ↓3
中融信托 16 ↓2 西部信托 41 ↓2
华宸信托 17 ↑4 陕西国投 42 ↑2
北方信托 18 ↓2 百瑞信托 43 ↓3
交银国信 19 ↑9 新时代信托 44 ↓2
厦门信托 20 ↑3 兴泰信托 45
粤财信托 21 ↑6 吉林信托 46
湖南信托 22 ↓3 海协信托 47
国民信托 23 ↑7 甘肃信托 48
国元信托 24 ↓2 华融信托 49
江苏信托 25 ↓5 西藏信托 50

:1、由于中海信托、中融信托、华融国投、西藏信托等4家信托公司07年年报数据公布不全,因此这4家机构的名次可能与其实际情况有出入;

2、→ 表示排名与上期报告相比没有变化。

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