信托公司理财能力排名报告(09年3月)

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信托公司理财能力排名报告

09年3月

                                                                              

发布机构:西南财经大学信托与理财研究所

发布时间:2009年3月

 

特别申明 :

信托公司理财能力排名报告系根据各信托公司在其网站公开发布或者直接提供的信息资料经整理、分析后编制。由于未能全面获取报告期内各信托公司信托计划或理财业务管理的全面信息,报告内容可能存在因统计上的遗漏和指标体系设计的欠缺导致的偏差。

信托公司理财能力排名报告旨在弘扬先进的资产管理理念与科学的理财技术,推动信托理财市场的规范、健康发展,促进信托公司理财能力的不断提高,为信托行业的发展、创新和制度建设提供研究参考。对于因使用、引用、参考本报告内容而导致的投资损失、风险与纠纷,本报告发布机构、发布网站不负任何责任。

 

一、报告说明

本期报告研究对象为国内已经或正在开展理财业务的50家信托公司。

本期报告的报告观察期为24个月,即2007年3月至2009年2月。其中新增观察期为2009年2月,持续观察期为2007年3月至2009年1月。

截止2009年3月20日[1],新增观察期内共成立了34款集合资金信托计划,与2009年1月[2]相比成立数量有较大幅度下降。其中证券投资类集合资金

信托计划成立了9款,房地产类集合资金信托计划成立了5款,工商企业类集合资金信托计划成立了12款,基础设施类成立了2款,信贷资产类及其它集合资金信托计划成立了6款。

 

二、单项排名

基于各信托公司在本报告观察期内的信托资产管理规模、收益能力、风险控制能力、创新能力、专业能力以及信息透明度等方面的表现,各信托公司的单项理财能力方面的排名如下:

 

1、信托资产管理规模

本报告观察期内,基于对各信托公司信托计划成立规模及管理资产规模增长率的定量分析得出,中信信托、中融信托、中海信托、北京国投、平安信托、外贸信托、华润深国投、重庆国投、新华信托和中铁信托信托资产管理规模位于前十位。其中本月信托计划成立数量较多的公司有华信信托、上海国投、天津信托和中原信托。

本报告新增观察期内,共有20家信托公司成立了34款集合资金信托计划,共募集资金21.34亿,延续上一期的下降趋势。根据本报告新增观察期内23款透露成立规模的信托计划统计,每款信托计划的平均募集资金规模为0.93亿元,较上一期略微有所下降。

本报告新增观察期内,银监会发布《集合资金信托计划管理办法》(下称《管理办法》)修改版本。修改后的《管理办法》将单个信托计划中单笔委托金额300万元以上的自然人投资者视同为机构投资者,对其不再适用50个自然人的限制。此条政策的修改将大大提高具有高端自然人客户的信托公司的产品募集能力,预计各信托公司的产品募集能力将进一步出现分化现象。

 

信托资产管理规模排名

信托公司 报告期Ⅰ新增数量 综合规模标准化值 管理规模排名
中信信托 1 1.0000 1
中融信托 1 0.4564 2
中海信托 0 0.3394 3
北京国投 0 0.2503 4
平安信托 2 0.2412 5
外贸信托 0 0.1378 6
华润深国投 0 0.1218 7
重庆国投 0 0.1107 8
新华信托 0 0.1095 9
中铁信托 0 0.1069 10
上海国投 3 0.0991 11
交银国信 2 0.0877 12
天津信托 3 0.0865 13
华信信托 4 0.0776 14
华宝信托 1 0.0754 15
中诚信托 0 0.0695 16
安信信托 0 0.0517 17
江西信托 0 0.0435 18
云南信托 0 0.0411 19
东莞信托 0 0.0408 20
江苏信托 0 0.0387 21
联华信托 0 0.0329 22
北方信托 0 0.0305 23
华宸信托 1 0.0300 24
苏州信托 0 0.0255 25
粤财信托 0 0.0251 26
杭州工商信托 0 0.0250 27
厦门信托 1 0.0245 28
金港信托 0 0.0242 29
国民信托 0 0.0226 30
湖南信托 2 0.0222 31
山东信托 1 0.0218 32
中原信托 3 0.0216 33
西安信托 2 0.0214 34
国投信托 0 0.0213 35
国元信托 2 0.0167 36
山西信托 0 0.0160 37
陕西国投 1 0.0156 38
国联信托 1 0.0155 39
中投信托 1 0.0101 40
百瑞信托 1 0.0087 41
吉林信托 0 0.0062 42
西部信托 1 0.0055 43
新时代信托 0 0.0042 44
中泰信托 0 0.0037 45
兴泰信托 0 0.0031 46
甘肃信托 0 0.0010 47
海协信托 0 0.0001 48
华融信托 0 0.0000 49
西藏信托 0 0.0000 49

注:1、由于信托公司个别信托计划成立规模未透露,因此该数据用2007年集合资金信托计划平均新增规模替代

       2、综合规模标准化值为各信托公司在报告期内信托计划成立规模标准化后的值。

 

2、收益能力

本排名采用报告期内已清算集合资金信托计划加权平均收益率作为衡量信托公司收益能力的指标。基于对以上指标进行量化对比的分析结果显示,云南信托、粤财信托、上海信托、中泰信托、国联信托、厦门信托、华信信托、中信信托、国民信托、新华信托占据集合信托产品加权平均收益率前十位。

在新增观察期内,共有20家信托公司披露了32款信托产品到期兑付信息。首先,从整体来看,包括12款证券投资信托产品在内的到期产品实现了5.8%的平均收益,整体表现欠佳,因此本期收益能力排名变动不大。其次,从单个产品来看,天津信托的“城市快速路项目贷款集合资金信托计划”实现了7.1%的预期收益,是本期兑付的明星产品。

排名靠后的信托公司如中海信托、华融信托、中融信托、西藏信托仍然没有披露详细的兑付信息,影响其收益能力排名停滞不前。

 

收益能力排名

信托公司 收益率标准化值 收益能力排名
云南信托 1.0000 1
粤财信托 0.4351 2
上海国投 0.2947 3
中泰信托 0.2143 4
国联信托 0.2140 5
厦门信托 0.2052 6
华信信托 0.1581 7
中信信托 0.1171 8
国民信托 0.1125 9
新华信托 0.1122 10
北京国投 0.1075 11
国元信托 0.0975 12
华宸信托 0.0916 13
联华信托 0.0915 14
中诚信托 0.0906 15
西部信托 0.0898 16
湖南信托 0.0866 17
天津信托 0.0862 18
中铁信托 0.0822 19
重庆国投 0.0797 20
杭州工商信托 0.0769 21
江苏信托 0.0717 22
苏州信托 0.0670 23
金港信托 0.0652 24
山东信托 0.0642 25
华宝信托 0.0640 26
北方信托 0.0633 27
中投信托 0.0631 28
西安信托 0.0622 29
华润深国投 0.0613 30
中原信托 0.0608 31
新时代信托 0.0601 32
海协信托 0.0600 33
国投信托 0.0586 34
平安信托 0.0575 35
江西信托 0.0549 36
兴泰信托 0.0543 37
东莞信托 0.0533 38
吉林信托 0.0528 39
外贸信托 0.0522 40
百瑞信托 0.0507 41
安信信托 0.0502 42
甘肃信托 0.0490 43
陕西国投 0.0482 44
交银国信 0.0450 45
山西信托 0.0439 46
中海信托 0.0010 47
中融信托 0.0000 48
华融信托 0.0000 48
西藏信托 0.0000 48

注:1、由于中海信托、中融信托、新疆国投、西藏信托等4家信托公司2007年报收益率数据公布不全,因此这4家机构的名次可能与其实际情况有出入。
2、由于统计期内部分信托计划清算规模未披露,因此计算信托计划到期收益率时采用数量加权。

    3、风险控制能力

风险控制方面,本期排名前十位的信托公司分别为华宝信托、中诚信托、上海国投、中铁信托、新华信托、天津信托、北方信托、中原信托、苏州信托和湖南信托。上期报告中排名前十的信托公司在本期地位相对稳固,均保持前十名的位置。前十名中排名变动最大的是上海国投,本月上升3位,排名进入前三。

据公开资料显示,上国投本月发行的3款证券投资类产品中,2款为结构式产品,分别为“(上信-F-7003)“蓝宝石”系列(中建)证券投资资金信托计划”和“(上信-T-0301)“紫晶石”系列证券投资资金信托计划”。在目前震荡的市场行情下,结构化产品通过受益权分层和止损线等设计可以有效的保障优先受益人的利益。在2008年触及止损线而清盘的结构化产品中,优先受益人的预期收益大多得以实现。

 

风险控制能力排名

信托公司 风险控制能力排名 信托公司 风险控制能力排名
华宝信托 1 平安信托 26
中诚信托 2 中泰信托 27
上海国投 3 中融信托 28
中铁信托 4 金港信托 29
新华信托 5 山东信托 30
天津信托 6 中海信托 31
北方信托 7 新时代信托 32
中原信托 8 兴泰信托 33
苏州信托 9 云南信托 34
湖南信托 10 江苏信托 35
华宸信托 11 杭州工商信托 36
中信信托 12 东莞信托 37
外贸信托 13 国民信托 38
国元信托 14 西部信托 39
北京国投 15 国投信托 40
百瑞信托 16 联华信托 41
西安信托 17 厦门信托 42
安信信托 18 陕西国投 43
华信信托 19 粤财信托 44
华润深国投 20 海协信托 44
中投信托 21 江西信托 44
重庆国投 22 吉林信托 44
国联信托 23 甘肃信托 44
山西信托 24 华融信托 44
交银国信 25 西藏信托 44

 

4、创新能力

本月中投信托创新能力为3分,其余各信托公司创新能力为0分。

2月初,中投信托“中投-杭州市文化创意产业小企业债权投资之宝石流霞集合资金信托计划”正式成立,首期产品总额6000万元。杭州市财政委托市财开公司认购1000万元,杭州银行以向社会发行理财产品方式认购4700万元,浙江三生石创业投资有限公司认购300万元,浙江中新力合担保有限公司为前两家企业的5700万元提供全额担保。杭州枫林晚文化传播有限公司等29家杭州文化创意企业,成为“宝石流霞”募集6000万元的信托贷款对象。此举成为杭州市破解文创企业融资难又一有力举措。

采用“信政合作”的方式,扶持中小企业发展,是2009年信托业一大业务重点。“宝石流霞”债权基金正是其中的典型案例。这是信托公司发挥信托制度灵活性优势,积极进行产品创新的良好尝试。产品引入了“债权基金”的概念,实现了组合投资,利于分散风险;与银行进行合作,提升了产品募集能力;另外,产品由专业担保公司进行担保,在信托行业并不常见,这是在国家“支持中小企业发展,鼓励地方人民政府通过资本注入、风险补偿等多种方式增加对信用担保公司的支持”政策(《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》)出台之后信托行业的积极响应。

 

    5、专业能力

专业能力方面,本期报告中排名前十位的信托公司分别为中诚信托、中信信托、北京国投、华润深国投、上海国投、平安信托、华信信托、云南信托、中海信托和中铁信托。与上期相比,排行榜前十名的公司并无出入,仅在具体名次方面有微幅变动,本期排名三甲的公司具体名次与上期相同。

2009年2月,银监会下发《信托公司证券投资业务操作指引》(下称《指引》)对证券投资类信托产品进行规范。《指引》集中表达了监管层增强信托公司在证信业务中自主性、独立性和“纯”管理性的意愿,显示出监管层对证信业务的期待:由信托公司提供核心管理服务,依靠提供投资管理服务吸引客户的,一项既不保底也不保收益、纯粹浮动型理财产品。也正是2009年2月,证券投资类产品发行再现火爆行情,全月共发行此类产品30款,较2009年1月增长了130.77%,随着证券市场的回暖,证券投资信托的发行有望走出低谷。信托公司在这波证券投资产品发行的“牛市”行情中,应深刻领会《指引》之含义,努力提升公司产品管理能力。且不讨论证券投资类产品是否应完全由信托公司亲自操盘,可以肯定的是,处于行业领先地位的证券投资专业水平,有助于公司筛选投资顾问、判断市场掌握产品发行策略、把好风险控制关保障受益人利益,从而提升信托公司在证券投资信托领域的市场竞争力。

专业能力排名

信托公司 专业及占比指标 专业能力排名
中诚信托 1.0373 1
中信信托 0.9050 2
北京国投 0.7934 3
华润深国投 0.4445 4
上海国投 0.3772 5
平安信托 0.3579 6
华信信托 0.2775 7
云南信托 0.2578 8
中海信托 0.2383 9
中铁信托 0.2284 10
华宝信托 0.2157 11
苏州信托 0.2094 12
天津信托 0.2040 13
中融信托 0.1845 14
国投信托 0.1802 15
新华信托 0.1604 16
北方信托 0.1558 17
国民信托 0.1502 18
交银国信 0.1478 19
江苏信托 0.1352 20
重庆国投 0.1199 21
国联信托 0.1197 22
厦门信托 0.1196 23
外贸信托 0.1175 24
山西信托 0.1171 25
华宸信托 0.0997 26
中投信托 0.0910 27
湖南信托 0.0865 28
安信信托 0.0828 29
杭州工商信托 0.0792 30
中原信托 0.0729 31
国元信托 0.0654 32
东莞信托 0.0613 33
粤财信托 0.0612 34
中泰信托 0.0607 35
联华信托 0.0595 36
西部信托 0.0547 37
西安信托 0.0528 38
百瑞信托 0.0527 39
新时代信托 0.0520 40
兴泰信托 0.0466 41
江西信托 0.0433 42
金港信托 0.0413 43
山东信托 0.0325 44
陕西国投 0.0250 45
海协信托 0.0000 46
吉林信托 0.0000 46
甘肃信托 0.0000 46
华融信托 0.0000 46
西藏信托 0.0000 46

注:专业规模及占比指标,系指将信托公司所发信托计划的专业规模以及专业规模在报告观察期内总规模的占比通过定量计算出来的指标值。

 

6、信息透明度

基于对各信托公司在报告观察期内信托计划所披露信息的跟踪与统计,能够详细、及时、准确披露信息的信托公司不多。通过对所披露信息透明度的量化评分得出,中诚信托、北京国投、中铁信托、北方信托、华润深国投、国元信托、天津信托、中原信托、平安信托、中信信托分列信息透明度排名前10位。

本报告观察期内,中铁信托、湖南信托期间信息披露量减少,名次出现下滑。处于前十的信托公司,除了中信信托取代湖南信托跻身其中外,其余只是在 “内部”做小幅调整。从二月份信托公司信息披露情况看,部分公司在净值披露形式和内容上更加清晰完整,这主要得益于银监会2009年2月下发的《信托公司证券投资业务操作指引》。《指引》中有关证券投资类产品净值信息披露的规定,为信托公司信息透明制度建设起推动作用。但仅对证券类信托进行规范是不够的,整个信托行业公开信息披露建设还需要统筹规划,实现信息资源共享。

信息透明度排名

信托公司 信息透明度排名 信托公司 信息透明度排名
中诚信托 1 中投信托 26
北京国投 2 国民信托 27
中铁信托 3 山东信托 28
北方信托 4 陕西国投 29
华润深国投 5 山西信托 30
国元信托 6 百瑞信托 31
天津信托 7 西部信托 32
中原信托 8 江西信托 33
平安信托 9 新时代信托 34
中信信托 10 中海信托 35
西安信托 11 中泰信托 36
交银国信 12 厦门信托 37
湖南信托 13 江苏信托 38
华信信托 14 安信信托 39
新华信托 15 国投信托 40
华宝信托 16 国联信托 41
云南信托 17 兴泰信托 42
华宸信托 18 联华信托 43
苏州信托 19 粤财信托 44
重庆国投 20 东莞信托 45
金港信托 21 华融信托 46
上海国投 22 吉林信托 47
中融信托 23 甘肃信托 48
外贸信托 24 西藏信托 49
杭州工商信托 25 海协信托 50

 

三、综合能力排名

基于对各信托公司在报告期内单项能力排名的综合评价和量化分析,报告期内理财能力综合排名前10位分别是中信信托、北京国托、上海国投、新华信托、中诚信托、华信信托、中铁信托、平安信托、华润深国投、天津信托。

影响本月排名的因素主要是信托公司产品发行规模和数量,苏州信托、厦门信托和粤财信托公司排名的变动都可归于此种原因。相对于影响少数公司排名变动的内因,2月理财市场政策环境的变化或将影响到多数公司的“江湖地位”。证信业务《指引》鼓励信托公司主导、集合《办法》开闸“300万”、创新《通知》放大“贷款额度”等政策要点无不传递着信托公司必须顺应趋势、加速转型的信号。

同时,理财行业间竞争也将加剧。2月份,证监会下发《关于基金管理公司开展特定多个客户资产管理业务有关问题的通知》(征求意见稿),将一对多业务的门槛降低为个人客户50万元、法人客户100万元。这一规定将使信托公司与基金公司在同一客户群体中直接展开竞争。这一规定势必将影响到信托公司的证券投资类业务。

因此,在信托公司必须尽快提高包括证券投资能力在内的综合理财能力,以适应日益激烈的行业竞争。

 

信托公司理财能力综合排名

信托公司 理财能力综合排名 排名变动 信托公司 理财能力综合排名 排名变动
中信信托 1 国联信托 26
北京国投 2 江苏信托 27
上海国投 3 中原信托 28
新华信托 4 ↑1 安信信托 29 ↑1
中诚信托 5 ↓1 联华信托 30 ↓1
华信信托 6 ↑1 杭州工商信托 31 ↑2
中铁信托 7 ↓1 西安信托 32
平安信托 8 中泰信托 33 ↓2
华润深国投 9 江西信托 34
天津信托 10 金港信托 35
云南信托 11 东莞信托 36 ↑1
华宝信托 12 国投信托 37 ↓1
重庆国投 13 山东信托 38 ↑2
中海信托 14 中投信托 39
中融信托 15 ↑1 山西信托 40 ↓2
外贸信托 16 ↓1 西部信托 41
交银国信 17 ↑1 百瑞信托 42
华宸信托 18 ↓1 陕西国投 43
北方信托 19 新时代信托 44
苏州信托 20 ↑3 兴泰信托 45
厦门信托 21 ↑3 吉林信托 46
湖南信托 22 ↓1 海协信托 47
国元信托 23 ↑2 甘肃信托 48
国民信托 24 ↓2 华融信托 49
粤财信托 25 ↓5 西藏信托 50

:1、由于中海信托、中融信托、华融国投、西藏信托等4家信托公司2007年年报数据公布不全,因此这4家机构的名次可能与其实际情况有出入;

      2、→ 表示排名与上期报告相比没有变化。

 

 


[1] 由于统计数据的截止时间不同,本报告数据与《2009年2月信托产品报告》的数据存在一定误差。

[2] 比较数据为《信托公司理财能力排名报告第九期》中统计的2009年1月集合资金信托计划成立数据。

 

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