信托业暖春,多元化格局形成

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所属分类:理财市场 财富中心

信托业迎来了春暖花开的好时节。

今年以来,集合类信托产品增长很快。继今年2月集合信托发行规模环比增长104%之后,3月份,信托发行规模继续大幅攀升,热点不断。与此同时,在国家“扩内需、保增长”的大背景下,信托公司的创新也层出不穷,惊喜连连。

机构专家表示:“一个更为显著的特点是,信托市场上银信合作、政信合作业务不仅发展迅速,而且,在业务合作领域也呈现多元化、相互融合的趋势。”

更有乐观人士认为:“PE信托有望超过证券投资集合资金信托计划,成为2009年的主角。”

新趋势之一:募资翻三倍   证券投资信托井喷

中国信托业协会最新公布的数据显示:今年3月份,共有26家信托公司设立了69款集合资金信托计划。3月当月推介产品数量就超过1~2月推介产品的总和。已知规模的42款产品共募集资金67.4亿元人民币,资金规模比2月翻了3倍多。

其中,最引人注目的是,有28款产品投向证券市场,比上月增加3.5倍,占比将近70%。证券投资信托产品发行明显上升。

分析人士认为,近期股市强势反弹,是证券类集合资金信托计划产品数量大增的主要原因,同时,2月CPI6年来首次负增长下的降息预期,进一步推动了信托公司成立证券信托的热情。

银监会2月下发的《信托公司证券投资信托业务操作指引》,对私募基金发阳光私募信托提出了苛刻的要求,比如,该指引对扮演投资顾问角色的私募机构作了诸多限制:提高了投资顾问的准入门槛,并规定阳光私募产品的业绩报酬仅在信托计划终止且实现盈利时才能提取。

因此,不少私募基金力争在证券投资信托新规尚未正式实施前,抢占发行证券投资信托的先机。

“证券类产品普遍采用了结构化设计或分层型设计,产品具有严格的预警平仓机制和缓冲垫设置。这种变化是监管层新政发挥的效力。”专家分析,这种设置保证优先受益人的本金安全和稳健收益,降低风险。

证券投资业务的信托大户之深国投近期推出6款同类产品,大都是结构化产品,旨在加强未来风险控制。

新趋势之二:借创业板东风   PE信托受益

作为较早介入股权投资的信托机构,即将开启的创业板,一方面引领着信托公司开发股权投资产品的风向标,另一方面,则为信托型私募股权投资(PE信托)打开了快速发展的通道。

借助创业板,PE信托的顺利退出,不仅有利于其实现预期收益率,获取超额收益,同时,退出机制的完善,也使得PE信托的整体运作进入更好的发展期。

在3月份推介的产品中,PE信托产品有6款,比2月份翻了一倍。业内人士普遍认为:“PE信托有望超过证券投资集合资金信托计划,成为2009年的主角。”

另据中国信托业协会数据显示,在今年3月份到期清算兑付的产品里,收益率排在前3名的,股权类信托产品就占两款。这两款产品的收益率均超过10%。

但是,由于目前发行过PE类产品,只有少数信托公司,而且已经形成了品牌优势,因此真正受益的还是中信信托、平安信托等这类拥有金融控股集团背景的信托公司。

南方某信托相关人士告诉记者:“如果PE项目都上了市,年收益达到30%以上并不是不可能。”

另据悉,中信信托的“锦绣一号”,其投资人已经享受40%的收益。目前,该公司“锦绣二号”正在酝酿中,其他PE类产品也在着手开发。

新趋势之三:地方政府信用担保信托热抢基建大单

与4万亿元经济刺激方案相关的各地方基建项目,不仅是银行信贷争抢的目标,也成为信托业争夺的对象。

目前,天津、河南、云南、浙江、福建、山东、内蒙古等多个省区市,均有针对当地基建项目设计发行的集合类信托产品。

3月初,联华国际信托发行了“海西·联华1号/2号”的集合信托产品,发行当天,7000万元的筹集资金即全部到位。

公开资料显示:这款信托产品的资金将投入到福建省莆田市的路桥建设上,担保方式以地方政府信用为主,并纳入地方财政预算,一旦项目无法还款付息,即由财政负担。同时辅以政府持有的储备土地和当地污水处理厂的部分股权作为抵押。

业内人士分析:相对于信托资金运用在房地产、证券投资方面,相比之下,有政府财政与信用担保项目的收益与风险评价都比较稳健。

3月初,中信远景基础设施投资一期信托计划刚刚完成第一次年度收益分配,收益率高达22%,成为同类信托产品中的佼佼者。

信托之所以热衷地方基建项目的原因是,项目时间长,手续费稳定且高于银信合作项目。 “银信合作发布理财产品时,信托公司收取的手续费很低,而信政合作的收益相当于银信合作收益的5倍以上。”某业内人士透露。

除了投资于地方基建设施,地方政府以自身信用作保的“准地方债券”信托产品也开始出现。

交银国际信托有限公司日前成立了一个名为“鑫建1号”的信托计划,计划筹集资金2亿到4亿元,该计划的债务人是江苏省常州市武进区政府。与银行存款、国债相比,“鑫建1号”预期年收益率为7.5%,远高于债券的收益率。

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