晨星发布全球16个国家共同基金投资环境的研究结果

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2009年5月12日,全球领先的独立投资研究机构Morningstar晨星公司发布了关于北美、欧洲和亚洲等16个国家及地区共同基金投资者的投资环境研究结果。

其中主要针对投资者保护、透明度、费用、税收和投资品种等方面进行评分。评分结果显示,美国的基金投资环境在这些国家中获得最高得分A,新西兰得分最低,为D-;而中国评分为B+。该研究报告已在伦敦举行的晨星英国投资论坛上公布。

晨星公司研究部副总裁John Rekenthaler表示,全球大部分关于公司治理的研究和观点几乎都与普通股投资者权利有关,并且相关课题已被广泛研究和讨论。目前有关公司治理的规章制度在成熟市场间正逐步趋同,但是针对基金公司治理的研究和讨论仍然缺乏。五年前,晨星美国向公众推出了基金公司信托责任评级,用以衡量基金公司履行保护投资者利益的程度。该评级自推出至今在基金业已发挥了一定的积极作用。晨星希望本次的全球研究报告亦可以推动世界各地的资产管理公司、分销商和监管机构等各方关于为基金投资者提供良好的投资环境进行研究与探讨。
根据评价办法,晨星从投资者保护、招募说明书和持有人报告、销售过程和媒体的透明度、费用、税收、分红等六个方面对16个国家及地区的基金投资环境进行评分。晨星总部分析师结合实际研究和与在当地的晨星分析师进行交流,以字母形式针对每个方面进行评分,然后按照一定的权重加总来获得每个国家及地区的综合评分,其中赋予费率和透明度的权重较大。

以下是参与评分的国家及其最终得分(排序从最高分到最低分)

国家  综合评分 国家 综合评分
 美国  A  瑞士  C+
 中国  B+  英国  C+
 台湾  B  新加坡  C
 日本  B  澳大利亚  C
 荷兰  B  德国  C
 意大利  B  香港  C
 加拿大  B-  西班牙  D
 法国 C+  新西兰 D-

数据来源:Morningstar 晨星

研究结果显示,美国获得的综合评分最高。其在招募说明书、投资者报告、费用方面均获得“A”评分。美国共同基金就费用提供了统一的表述方式,同时也完全公开了基金的历史总费率。美国共同基金的总运营费率在众多国家中也是最低的。大部分美国投资者在投资固定收益型和股票型基金时缴纳的年度运营费率分别低于0.75%和1%。但在投资者保护方面美国做得并不够,仅获得“C”评分,原因是没有要求基金资产的托管人必须为独立第三方机构。
另一方面,受招募说明书和持有人报告以及税收等问题影响,新西兰的综合评分最低。新西兰在招募说明书和持有人报告,以及税收方面均获得“D-”的评分。其中缺乏披露投资组合的习惯是造成前者获得低评分的主要原因。其在红利税和资本利得税上也存在较多问题,除征收比率偏高外,也没有采用鼓励长期投资的分级税收方案,而是对红利税、短期资本利得和长期资本利得税收进行统一收费。
Morningstar晨星公司作为一家领先的独立投资研究机构,分布在北美、欧洲、澳大利亚和亚洲。公司为个人、投资顾问和机构提供在线互联网、研究软件、印刷品等产品与服务。晨星提供的数据覆盖了超过30万个投资产品,包括股票、共同基金、外汇、国债等,并为超过400万个股票、指数、期货、期权、商品、贵金属提供实时的市场数据。公司已在全球19个国家设有分支机构。

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