银行业今年次级债融资3300亿 最后一周6家银行齐发债

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随着年底考核大关的来临,与中低评级城投企业一道,银行成为年末债券市场上最活跃的发行人,令次级债融资再次掀起新高潮。12月份以来,在中国债券信息网披露次级债发行文件的银行达到了9家,盛况空前。

作为2011年最后一周,本周除今日登场的工商银行[4.19 0.48% 研报]500亿元次级债外,还有辽阳银行、广西北部湾银行、长沙银行、南昌银行和兰州银行等5家城商行齐发次级债。

据《第一财经日报》记者统计,今年共有27家银行进行了次级债融资,包括五大行、股份制银行、城商行以及国开行,累计融资额高达3337.9亿元,是去年全年的3倍多,并且是2004年次级债工具问世以来的历史新高。

纵观2011年全年,6月份为银行次级债融资最高潮,当时农业银行[2.59 0.00% 研报]与工商银行分别完成发行500亿元和380亿元次级债,当月次级债发行量超过1000亿元,为年内最高水平。具体而言,工商银行、建设银行[4.52 0.44% 研报]、中国银行[2.89 0.35% 研报]、农业银行与交通银行[4.50 0.67% 研报]是名副其实的“补血”大户,今年分别通过次级债融资880亿元、400亿元、320亿元、500亿元和260亿元,合计2360亿元,占比高达七成。

正在进行商业化转型的国开行在9月底发行了200亿元次级债,并于11月续发了5.9亿元次级债,合计205.9亿元。民生银行[5.82 -0.85% 研报]、广发银行、浦发银行[8.38 -0.71% 研报]、兴业银行[12.30 -0.32% 研报]和浙商银行等5家股份制银行共发债融资466.5亿元。

值得注意的是,本年度共有16家城商行加入次级债融资大军,其中仅12月份就有8家,而去年全年不过6家。

在流动性偏紧的2011年,次级债供给的迅速扩张,引发了融资成本显著上升。根据中国债券信息网披露的情况,在2010年,没有一家银行次级债发行利率高于6%;而在今年,由于城商行的大规模涌入,票息高于6%的次级债品种比比皆是,部分次级债利率更是突破了7%,其中包括成都银行、浙江泰隆商业银行、赣州银行和鞍山银行。

实际上,即便是大型银行,同样未能避免发行利率的大幅攀升。去年9月,工商银行发行了162亿元15年期次级债,发行利率为4.10%;而今年早些时候,信用等级与工商银行相当的中国银行、农业银行与建设银行发行了同样期限的次级债,其发行利率分别升至5.30%、5.30%和5.70%,最高相差160个基点。

 

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