港股与A股的区别详解

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相比A股市场的“散户化”,港股市场长期由机构主导,这也导致港股市场“大股票”受宠、长期投资的特点明显。

港股与a股的区别一:港股机构化 A股散户化

A股“散户化”特点明显。截至2014年一季度末,机构投资者持股占总流通市值的比例仅略超10%,其中,公募基金持股占比在6%左右,QFII持股占比仅约1%。而以“大小非”为代表的产业资本约占60%,其次便是个人投资者。

“散户化”的投资者结构对应的是A股的估值体系不断偏向于“更小、更能讲故事、更没有机构参与”的股票。近两年,大盘股和小盘股的估值差异一直难以有效收窄———上证综指PE为9倍,而创业板PE为63倍,2013年资金持续从大盘股、周期股流出,推动了消费股、创业板持续超预期地疯狂上涨。

港股市场却是一个长期由机构投资者主导的市场。港交所发布的数据显示,2012年10月到2013年9月,现货市场外地机构投资者交易金额占比达40.8%,本地机构投资者占比为20.4%。正是因为机构占据主力,港股市场一直是蓝筹股的天下。

港股与a股的区别二:港股爱蓝筹 A股炒题材

有市场人士这样举例描述同一只股票在两地投资者眼中的不同形象:

第一视频,在港股投资者眼中是一家擅长题材炒作的公司,收购了不少热门概念企业,关联交易不少,业绩亏损,投资价值有待商榷。

但在内地投资者看来,第一视频受到众多机构青睐,收购了多家有前途的企业,很早就看出视频业务不赚钱而提早转型,早早布局了如今炙手可热的互联网彩票和手游业务,子公司中国手游已经在纳斯达克上市……

与A股热爱“题材”概念不同,港股市场上蓝筹股才是“宠儿”。腾讯近年的惊人涨幅就不说了,投资者耳熟能详的知名企业金山、联想等的股价也有上佳表现。这与港股市场上股价长期“趴窝”,没有最低只有更低的“仙股”们形成了鲜明的对比。

此外,海外著名机构发布的评级报告,几乎也只覆盖蓝筹股。

有分析称,很多小市值港股便宜的一个原因是香港投行分析师数量有限,能覆盖的范围也就有限。另外,香港机构投资者数量多,研究小市值公司有点浪费,因为可投量小,因此很多小市值股票被机构投资者放弃了。

一位长期关注港股的深圳券商分析师表示,香港很多机构都是做长期投资,不大可能去买小市值股票,主要的原因是为了规避风险。“小股票波动太大,风险也太大,哪怕翻倍地涨,也不会受到机构大量关注。要知道港股上市审查不是很严,很多在A股上不了的企业都在港股上市了。”上述分析师说,“小股票一般不被注意,即使是散户也是这样。虽然香港也有很多老人家在炒股,他们是散户,但是他们也只会买类似汇丰这样的股票,目的也只是为了分红。”

“除了A股市场,其他市场都不会有这么多散户,大多数人还是把资金交给专业人士,交给机构来做。”上述分析师说道。

结语:投资在如今的社会已经不是什么新鲜事了,很多人都开始从事投资。想要投资,就应该对股票的知识有所了解,上文主要是关于港股与a股的区别详解。总结起来就两点:投资者的机构不同和选股标的不同。

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JiuYan
  • 本文由 发表于 2014 年 9 月 19 日09:56:21
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