阳光私募基金选购秘籍

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阳光私募基金从2003年诞生以来已经走到第11个年头,去年6月《新基金法》颁布以及“新国九条”出台以来,私募基金随着法律地位的不断提升也走进越来越多高净值投资者的视野。

阳光私募基金一般针对机构投资者与高净值的个人客户,投资门槛为100万元起步,有个别基金的门槛在300万~2000万元不等,如华夏基金明星基金经理王亚伟离开公募基金后成立的私募基金“昀沣”,投资门槛便是2000万元。阳光私募基金多数通过信托公司发行,具有较强的合法性与规范性。

不同于固定收益类产品,阳光私募基金是浮动收益类产品,投向股票、债券、基金、期货等流通交易的金融产品。相对于每年收益率达到8%~12%的固定收益信托,可实现年化收益率超过15%的阳光私募基金并不在少数。私募基金管理人多出身公募基金、券商,投资经验丰富,相较于其他同类产品,私募基金由于投资范围广泛,其业绩表现较其他同类产品优势明显。

据统计,截至6月13日,在同期大盘下跌22%的市场环境中,阳光私募行业近五年平均收益率为24.84%,远胜于公募股票型基金的-5.04%与券商集合理财的9.91%。过去几年来国内股市疲软,股市投资整体收益率不高,但从长期来看,随着中国经济转型的推进以及金融市场改革的突破,股票无疑是未来大类资产配置的重点方向。

然而,面对阳光私募行业3000多只产品,投资者如何挑选,避免踩雷呢?可以从以下三个方面衡量和选择:收益性、风险性以及流动性。

收益性:

长期收益比短期收益重要

阳关私募基金行业的首尾业绩差异较大。比如,2013年私募冠军产品收益率高达125.55%,而垫底基金则亏损超60%。另一方面,私募行业的排行榜经常上演着城头大王旗年年更换的戏码,短期业绩往往存在着运气好坏的成分,因此,建议投资者在挑选阳光私募基金的时候可以将业绩作为切入点,但是要将时间区间拉长,千万不要以短期的业绩排名作为选择私募基金的标准。比如“去年”、“近几个月”的业绩表现便不具有太强的参考意义。一个优秀的阳光私募基金可以带给投资者长期稳定的复利收益。从专业的角度看,运行3年以上可达到年化收益率15%以上的基金便可称为优秀的基金。当然,对于股票型的基金,也要结合大盘的行情来看,在牛市与熊市中分别可调高或调低对私募基金业绩的预期。

风险:

承担与收益匹配的风险

有些投资者习惯于投资存款、国债等保本型产品,不能承受任何本金亏损的风险,却期待每年获得10%以上的收益。虽然目前信托行业有“刚性兑付”的潜规则,这样的收益预期不难实现,但随着社会无风险利率开启下行通道,长期来看,再指望本金不亏损而获得近10%的收益已不太现实。随着中国金融市场的不断成熟,投资者若想获得可观的收益,必然要承担一定的风险。投资的基本规律是风险与收益成正比,预期收益越高,本金亏损的概率也必然相应增大。因此,投资者想要享受基金净值增长带来的快感,便需要在基金出现净值回撤的时候给予一定的理解与宽容,而不要过早地否定基金公司与基金经理的投资能力。

流动性:

考虑家庭资产流动性的需求

阳光私募基金一般按每月或季度开放,部分基金出于稳定资金出入的目的会设置6~12个月的封闭期,不允许投资者赎回。投资者在选择基金时可以比较一下不同基金的流动性情况,对于将全部可投资产全投向私募基金的家庭可优先选择流动性强的基金。不过,流动性只是选择基金时附加考虑的条件,最主要的仍是基金稳定优异的业绩表现以及其背后所承担的风险。

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JiuYan
  • 本文由 发表于 2015 年 3 月 19 日10:59:11
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