不仅小而且“贵” A股市值30亿以下公司扩容逾74倍

  • A+
所属分类:理财市场 财富中心

年初至今,A股小市值公司出现大幅增加趋势。根据Wind数据显示,截至8月9日收盘,沪深两市总市值低于30亿元的公司多达305家,除去尚未开板的新股后,这一数据依然高达301家,较今年初的仅有4家,扩容逾74倍。

出现上述现象主要有以下两方面原因:

一方面,多数行业在近几年的行业自身洗牌过程中,行业集中度进一步提高,龙头企业的优势进一步扩大,使得缺乏竞争优势的中小规模公司难以持续增长,无论从营收规模、市场地位,乃至融资渠道和成本方面,均无法与行业龙头相抗衡。

另一方面,以往中小市值公司在主营乏力的情况下,往往可以通过外延并购来延续自身发展,借助产业链上下游并购或者转型的方式来推升公司市值水平。不过自2016年下半年以来,随着并购重组新规的出台,过去那种“屡试不爽的捷径”也成了“九死一生的钢丝桥”,从2017年以来共有102家公司终止了重大资产重组就可以略窥一二。

因此,在整体市场向价值投资方向转变的过程中,主营业务难以持续增长,又无法通过并购来改善企业经营的中小规模公司受到市场投资者的“用脚投票”也属情理之中。

从上述305家公司的行业分布情况来看,超过三成的公司来自于机械设备以及化工这两个传统行业,数量分别达到了58家和36家。代表新兴行业的电子、医药生物以及计算机三个行业的额数量也均超过了20家。数量排名前十位的行业中还有电气设备、建筑装饰、汽车、轻工制造以及农林牧渔,具体情况如下图所示:

不仅小而且“贵” A股市值30亿以下公司扩容逾74倍
市值低于30亿公司行业来源Top 10

从305家的中报业绩来看,业绩预喜(预增、略增、扭亏、续盈)的共有132家,业绩预降(预减、略减、首亏、续亏)的共有90家,不确定的有4家,另有79家尚未公布。

其中业绩预降的公司中有22家滚动市盈率(PE,TTM)(下称市盈率)为负,另外68家公司的平均市盈率高达169.92倍,50家公司的市盈率超过了50倍,市盈率介于30倍至50倍的公司有17家,而介于10倍至30倍之间的仅有1家,未有市盈率10倍以下的公司。

不仅小而且“贵” A股市值30亿以下公司扩容逾74倍
90家中报业绩预降公司滚动市盈率分布情况

而中报业绩预喜的132家公司中有11家市盈率为负,另外121家公司的平均市盈率达到72.98倍,76家公司市盈率超过了50倍,市盈率介于30倍至50倍的公司有41家,而介于10倍至30倍之间的仅有3家,市盈率10倍以下的公司则只有1家。

不仅小而且“贵” A股市值30亿以下公司扩容逾74倍
132家中报业绩预降公司滚动市盈率分布情况

值得注意的是,无论中报业绩是否实现同比增长,上述公司的整体市盈率相比于三大指数的市盈率来说,仍然显得不便宜。

截至8月9日收盘,上证综指的市盈率为15.8倍,深证成指则为27.8倍,即使以估值水平更高的中小板指(32.2倍)以及创业板指(36.7倍)来做参照,上述小市值公司中的大多数估值水平仍然偏贵。

在当前市场重视企业业绩成长、外延并购受到严厉监管的双重压力之下,未来上述小市值公司如果不能通过做好主营业务来消化当前过高的估值水平,其市值或将再度缩水。

  • 扫描以下微信二维码
  • 获取更多精彩资讯内容
  • weinxin
  • 扫描以下微博二维码
  • 获取更多精彩资讯内容
  • weinxin

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: