五招辨别理财产品风险

  • 361
  • 阅读模式

虽然今年以来银行理财产品销售火爆异常,但笔者发现,许多投资者在购买银行理财产品时并不知道如何辨别其中的风险,对理财产品的风险评级也比较疑 惑。笔者下面将以中行近期发行的一款理财产品——中银智富理财计划2011年第02-1期为例,分析该如何辨别理财产品的投资风险。

一是看理财产品是否保本。如果理财产品是保本或者保证收益型的,那么在产品到期时,至少投资者投入的本金不会发生损失。不过,有的理财产品保本 是有条件的,并设置了到期保本条款,即持有至产品到期才保本,那么投资者如若中途赎回,则该产品照样不保本。还有一些理财产品仅为部分保本型,比如设置 95%保本,则本金最多损失5%。中行上述理财产品在产品信息栏已注明为非保本理财产品。

二是看理财产品是固定收益类还是浮动收益类。固定收益类理财产品风险较低,实现预期收益率的把握较大,基本都能实现预期收益率。浮动收益类理财 产品则要结合是否保本来分析:如果是保本或者保证收益型理财产品,则到期时最坏的情形为零收益或低收益,最好的情形为实现预期最高收益率,总体上到期收益 率在一个区间内浮动;非保本浮动收益理财产品则收益无上限,亏损也无下限。

这里需要注意的是,投资信贷资产的理财产品作为非保本浮动收益理财产品具有特殊性。投资信贷资产的理财产品相当于发放贷款,贷款利率上浮或下浮 幅度在产品成立时已经拟定,因此该类理财产品到期时要么实现预期收益率(上下浮动范围很小),要么因贷款无法回收而损失投资本金和收益。

中行的上述理财产品跟投资信贷资产的理财产品特点类似,虽然为浮动收益理财产品,但收益率其实是有上限的。按照中行的产品说明书规定,到期收益 超过预期投资收益的部分就作为产品管理费进入中行腰包了。一旦项目经营不善并且保利地产(600048)在到期后不履行投资收回和收益补足的承诺,则该理 财产品可能发生本金亏损的风险。

三是看投资标的,亦即看产品是投资于债券,还是信贷资产,或是股票基金,抑或是“大杂烩”式组合类投资等。产品如果是投资于债券,则属于固定收 益类理财产品,风险程度视投资债券的级别而定,总体而言风险较小;如果投资于信贷资产,则需视借款方的还款能力而定,经营不确定性较大的企业还不上贷款本 息的可能性也较大,理财产品的风险也就相对较高,反之则低;如果是投资于股票基金,则产品风险较高。据此来看,中行上述理财产品投资的是保利地产的旧城改 造项目,虽然保利地产实力较为雄厚,但房地产市场波动的风险亦不容忽视。该产品期限长达3年,3年后房地产市场如何变化,风险难以估量。

四是看风险控制措施。理财产品如果设置了有效的风险控制措施,就等于给自身铺了安全垫,可降低产品风险。比如,投资于信贷资产的理财产品是否有 实力机构作担保,或者由实力机构到期回购;投资于股票的理财产品是否设置了止损条款等。中行上述产品本金和收益由保利地产作担保。

五是看流动性安排。如果产品在到期前可赎回,则投资者在有资金调度需求或者遇资本市场生变时,可选择是否提前赎回,此时流动性风险相对较小。如 果产品注明不能提前赎回,那么投资者只有等到产品到期才能获得本金和收益,期间若缺资金或遇市场生变想收回投资则无计可施。中行上述产品的提前终止条款里 就明确表示投资者不能提前赎回。

  • 扫描以下微信二维码
  • 获取更多精彩资讯内容
  • weinxin
  • 扫描以下微博二维码
  • 获取更多精彩资讯内容
  • weinxin
JiuYan
  • 本文由 发表于 2012 年 12 月 14 日14:55:40
  • 转载请务必保留本文链接:https://www.jiuyancf.com/archives/7054

发表评论