沪港通全面大科普

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沪港通是什么?

沪港通就是沪港股票市场交易互联互通机制。一方面是北向的“沪股通”,境外投资人可以买卖上交所固定范围之内的股票。另一方面是南向的“港股通”,内地投资者买卖香港上市的规定范围之内的股票。加起来就是沪港通了。

沪港通怎么用?

一方面,投资者通过委托内地证券公司买卖港股通股票的,证券公司接受委托后,经由上交所证券交易服务公司,向联交所进行申报,该申报在联交所交易平台撮合成交后,将通过相同路径向证券公司和投资者返回成交情况。另一方面,在结算交收方面,投资者通过证券公司与中国结算完成清算交收,中国结算作为港股通股票的名义持有人向香港结算履行交收责任。

沪港通上可以买哪些股票?

港股股民可以购买上证180、上证380的成分股,以及同时在上交所和港交所上市的A+H股。其中,A股市场上海外较为稀缺的板块可能颇受关注,比如医药股、军工股、农业股等。
内地股民想买港股的话,范围限制在港交所恒生综合大型股指数(78家公司)、恒生综合中型股指数的成份股(163家公司)和同时在上交所和港交所上市的A+H股。

重点关注哪些股票?

港股市场上,博彩股是最具地方特色的一个板块,也是该市场所独有的品种,银河娱乐、澳博控股、永利澳门、金沙中国有限公司、澳门励骏、美高梅中国、新濠国际发展等值得关注。
而A+H股中股价存在价差的个股也可以关注。目前来看,不少公司的A股股价较H股存有折价。其中,海螺水泥、中国平安、中国铁建、宁沪高速、中国太保、中国人寿、中国神华、中信证券、中国中铁等公司的折价率超过15%。此外,多数银行如工农中建a>行、招行、交行也有小幅折价。而洛阳玻璃、南京熊猫、重庆钢铁、昆明机床等十余只股票A股股价较H股股价存在显著溢价。

沪港通用什么货币交易?

投资者参与沪港通采用人民币进行交收。内地投资者仅限于买卖港股通标的范围内的联交所上市且以港币报价的股票,以人民币进行交收。香港投资者仅限于买卖沪股通标的范围内的股票,并以人民币进行交收。

沪港通有什么投资门槛?

海外投资者想买A股的股票是没有个人投资者门槛限制的。但是内地的个人投资者要是想参与到港股通中,证券账户和资金账户的余额合计必须不低于50万人民币。这个投资门槛对于普通股民来讲,明显有点偏高。所以普通股民要想参与体验的话,通过QDII来进行间接投资是个不错的选择,投资门槛最低仅需数百元。目前市场中主投香港市场的基金包括最早出海的4个QDII基金、恒生H股ETF等。

沪港通交易时间?

每个交易日的上午9:30至中午12:00以及下午13:00至16:00。
关于节假日,港交所刊印的“投资者资料手册”中列举了假日安排,基本原则就是每逢内地或本港假期,沪股通都不开放;假日的前一天,亦因款项交收的安排而不开放。港交所方面表示,该所将继续与市场人士及银行界,就支持假期跨境交易或款项交收,研究有关操作的可行及市场需求。

两地交易方式有何不同?

交易方式上来说,A股市场上,股票买卖采取T+1的交易方式,意思是当天买进股票当天不能卖出,最早也要隔一天才能卖出。而香港则采取T+0的交易方式,股民当天买入的股份可以当天卖出。
交易品种上,A股仅包括股票和基金,港股市场则包括股票、恒生期货、期权和对冲基金。纷繁复杂的交易品种也需要内地投资者仔细学习,尤其是在阅读用繁体字和传统文法写就的产品说明书时。
相对于A股,香港股市并没有涨跌停牌制度,每天的涨跌幅都不受限制。遇到极端的状况,一天可以跌90%,也可以涨500%。香港股市不提供免费的即时信息,看股市行情要收费。通过一些财经网站或一些交易软件,也能查阅到香港股市行情,但是这些行情信息都相对迟滞,习惯于A股市场交易的内地股民到了盛行T+0方式的香港股市,要看即时信息,大概就得付钱了。

“手”在香港证券市场术语中,即一个买卖单位。不同于内地市场每买卖单位为100股,在香港,每只上市证券的买卖单位由各发行人自行决定,可以是每手20股、100股或1000股等。

最重要的是,香港股市和境外大多数证券市场一样,股票上涨时报价屏幕显示的颜色是绿色,下跌时才显示红色。所以内地股民千万不要看到满屏飘红,以为自己马上就要走上康庄大道啦。

如何善加利用沪港通获利?

1、A+H股中股价存在价差的个股值得关注

目前来看,不少公司的A股股价较H股存有折价。其中,海螺水泥、中国平安、中国铁建、宁沪高速、中国太保、中国人寿、中国神华、中信证券、中国中铁等公司的折价率超过15%。此外,多数银行如工农中建a>行、招行、交行也有小幅折价。而洛阳玻璃、南京熊猫、重庆钢铁、昆明机床等十余只股票A股股价较H股股价存在显著溢价。

但是也必须注意,由于存在汇率波动、资金成本和一些手续费差异,有分析建议,如果两地市场有5%的折价,计入汇率波动和利率差异,基本上就没有套利空间了。

2、两市中稀缺性板块值得关注

内地股民想买港股的话,范围限制在港交所恒生综合大型股指数(78家公司)、恒生综合中型股指数的成份股(163家公司)和同时在上交所和港交所上市的A+H股。港股市场上,博彩股是最具地方特色的一个板块,也是该市场所独有的品种,银河娱乐、澳博控股、永利澳门、金沙中国有限公司、澳门励骏、美高梅中国、新濠国际发展等值得关注。

港股股民可以购买上证180、上证380的成分股,以及同时在上交所和港交所上市的A+H股。其中,A股市场上海外较为稀缺的板块可能颇受关注,比如军工股、电力设备股、中药股、白酒股、农业股等属于港股中的稀缺板块,可能会受到比较多的关注。

而目前A股中的资金流向已经显示沪港通现行风向,市场对于白酒股、中药股等颇为青睐。综合来看,贵州茅台、五粮液、云南白药、同仁堂等个股,在过去的几个交易日中累计吸金二十多亿。

3、可以利用交易时间差进行套利

近期有媒体报道,沪港两地交易所为避免交易时间不一致的问题,已经计划将两低交易时间统一。但随后港交所发言人表示,港交所目前没有计划更改股票市场的交易时间,不评论上海证券交易所是否有计划更改其股票市场的交易时间。

目前内地交易时间为早上9点30分至11点30分,下午13点至15点,全天交易4小时。香港交易时间是,每个交易日的9点至9点半为开始前时段,9点半至12点,下午13点至16点为持续交易时段,全天交易5.5小时。有券商分析,可能利用A股最后十几分钟的异动较大的股票所反映出来的“增量信号”在港股接下来的1个小时进行集中反映,A股也能通过港股的反映对第二天开盘的情况进行预测。

另外,沪港通的交易日必须安排在两地交易所的“共同交易日”,这也创造了一定的套利空间。

例如,假设圣诞节前夕,由于港交所节假日闭市,A股依然开市,则沪股通通道关闭,由于圣诞节期间A股仍然在交易,香港投资者通过沪股通买入的股票可能担忧圣诞节期间的A股异动,所以在圣诞节前夕抛压可能偏大,从而造成A股的沪股通重仓股的短期下跌,如果对未来信心比较足,则可以乘机买入,而节后由于填仓位也可能造成节后有短期上行压力的现象,由此一来一回可以套利。

4、可以利用交易制度差异套利

A股有严格的涨停板限制,而H股没有。当同一个公司出现这种状况时,尤其是A股涨停,H股由于不存在涨跌停板,能够更有效的反映市场短期的情绪变化,对于A股之后的操作会有一定指导意义,不过也需谨防市场操纵者的博弈行为。

而且H股为T+0,A股为T+1,重大新闻的影响也不相同,因此对于两市的单个投资者而言,也可能存在一定的套利空间。

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JiuYan
  • 本文由 发表于 2014 年 11 月 19 日16:13:51
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