万亿规模打新基金或转型固收产品

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今年以来,牛市赚钱效应持续发酵使得打新基金规模急剧膨胀,而随着IPO暂缓,相当一部分以打新为策略的公募产品面临投资方向上的转型。部分受访基金表示,在IPO重启之前,将延续绝对收益的思路,转型成偏债型或保本型产品。

2014年6月,证监会重启IPO,迅速掀起了一波公募基金“打新”热潮,尤其是今年以来,打新基金产品规模急剧膨胀。

济安金信基金评价中心主任 王群航 统计,截至6月30日,今年已发行和公布《招募说明书》的新基金超过了530只,其中约有300只是混合型基金;而在这300只混合基金中,又有200只可能属于打新基金。

而根据民生证券闻群的测算,2015年4月以前用于申购新股的公募资金在1000亿元以内,4月在3000亿元左右,5月增长到5000亿元左右,6月膨胀到13000亿元左右。

根据好买基金研究中心测算,打新基金收益有两部分组成,底仓收益和新股收益。结合6月以前市场平均涨幅,今年部分打新基金半年即获得了两位数以上的收益。而整体打新基金收益半年基本维持在4.5%左右。

然而,7月4日晚,上海证券交易所和深圳证券交易所公告暂缓后续发行工作。随着IPO的暂缓,万亿规模打新基金也开始转型。

“在兼顾流动性和收益性的前提下,华安旗下打新基金将以利率债和中高等级信用债为核心构建组合,延续绝对收益的投资思路。”华安基金固收团队负责人贺涛表示。

贺涛认为,从短期看,6月全国PMI走平、制造业仍弱,预计三季度经济仍将维持低位;CPI和PPI相对稳定,预计三季度通胀仍将维持低位;IPO暂停,流动性改善。“通过以上影响债市的经济面、资金面、政策面分析,同时由于股市大幅震荡、市场风险偏好下降,债券市场流动性将持续改善,预计三季度债券市场或将迎来较好的投资机会,尤其是利率债和中高等级信用债”。

事实上,由于打新基金的投资者风险偏好低,因此在暂停打新的这段时间,立足绝对收益、转型固收是各家基金公司对旗下打新产品策略调整的最主要方向。

闻群表示,根据测算,1.3万亿打新基金中,“纯打新基金”将近7000亿元;以“打新”为主要投资策略之一的灵活配置混合型基金规模3000亿元;以“打新”为主要投资策略之一的偏债混合型基金规模在2450亿元左右。从投资者角度来说,“纯打新基金”的投资者风险偏好很低,部分资金是由银行配资而来,另两类同样具有低回撤、收益稳定的特征。

除了华安基金,泰达宏利也表示,旗下相关基金将把重点转向相对稳健的利率债和信用债等为主的固定收益类投资机会;南方基金的打新基金短期内将转变为债券型基金,长期则转变成保本基金运作;华富基金则表示旗下打新基金将选择存款、回购、两融,将权益类仓位控制在5%以下,等待IPO重启;交银施罗德系打新基金将投资策略转为“债券投资”或“债券投资+不超过5%的股票投资”。

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JiuYan
  • 本文由 发表于 2015 年 7 月 17 日11:04:39
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