7月集合信托市场表现低迷

最新统计显示，无论是成立规模还是发行规模，7月集合信托产品均出现了环比大幅下降，与去年同期相比，也出现同比减少。业内人士指出，在经历了季末、年中的揽储大战及资本市场大幅波动后，下半年第一个月信托市场表现平平，显示信托公司在转换投资领域的过程中愈加谨慎。

产品规模环比、同比大幅缩减用益信托工作室的数据显示，7月份集合资金信托产品成立612款，成立规模约为795.47亿元。与6月相比，成立产品数量及规模均减少，其中产品数量减少554款，降幅高达47.51%；融资规模环比减少34.25%。产品平均融资规模为1.3亿元，较6月同期增长0.26亿元。

从同比增减变化趋势来看，7月份成立产品数量同比减少21.94%，融资规模同比减少15.15%，产品平均融资规模同比增长8.69%。“7月不论是产品数量还是融资规模均较去年同期有一定幅度下滑，市场表现不佳。”用益信托工作室研究员颜玉霞表示。

发行情况同样不容乐观。7月集合资金信托产品发行511款，发行规模约为841.17亿元，与6月相比，产品数量减少437款，环比大降46.1%；发行规模则环比减少26.27%，平均规模较6月增加0.45亿元，为1.65亿元。与去年同期相比，发行规模及产品数量均同比减少。

颜玉霞表示，7月发行市场参与机构较上月减少2家，市场参与度为83.82%，发行规模同比、环比均减少。一般情况下，在经历了银行半年“揽储”大战后，7月相对来说是业务开展“淡季”，而今年除了揽储大战外，影响更大的是6月中旬以来资本市场的大幅震荡。

在上半年作为主力的证券投资类业务大幅萎缩的情况下，信托公司集合业务开展重心转移。颜玉霞表示，“投资者对风险接受度回落，固定收益类理财产品重获青睐，预计包括基础产业、工商企业在内的其他领域发行将增多，而在此过程中，信托公司能否找到优质投资资源，将成为市场竞争关键。”

7月平均预期年收益率达9.23%与此同时，7月集合产品的平均收益水平基本与6月同期持平。从预期年收益率来看，7月份成立的集合资金信托产品的平均预期年收益率为9.23%，与6月的9.22%相比，微涨0.01个百分点。

7月产品预期收益以8%－10%之间为主，在该收益区间内产品数量占比较上月有所增长，10%—12%区间产品占比也较6月微增，而8%以下的中低收益产品占比也较6月增长，所以平均收益水平较6月基本保持平稳。

数据显示，1年期产品平均收益为8.53%，较6月同期限产品收益下降了0.02个百分点；2年期产品平均收益为9.54%，较6月回落0.13个百分点，收益最高；2年期以上产品平均预期收益为9.02%，较6月环比提升了0.13个百分点。前七个月产品平均收益为9.06%，高于去年全年产品平均水平，基本持平于前六个月产品平均水平。

另外，7月份成立的集合产品平均期限为2.03年，较6月拉长0.27年，与去年同期平均期限相比拉长0.47年。从收益、期限的表现来看，收益最高的仍为2年期产品，期限、收益倒挂。

7月发行的产品中，预期收益排名前二十的产品中，主要以房地产、基础产业和金融领域为主，其中房地产(000736,股吧)类产品最多，共有7款；基础产业类产品共5款；值得注意的是，收益排名前三的产品中，有两款为证券投资类金融领域产品。

从1—7月份的成立数据来看，证券投资类产品的成立数量和融资规模均居首位，共成立3833款，募集资金约2372.7亿元，占总规模的31.81%，较前六个月占比提升3.32个百分点，较去年全年平均水平更是提升20个百分点。

颜玉霞表示，证券投资类产品已跃升为第一大投资领域，而信托业协会公布的最新数据也显示，2015年上半年新增投向证券市场资金占比高达27.85%，其中以集合资金信托形式运行的比例更是高达80%，证券市场俨然成为集合市场吸金新贵。不过，随着资本市场大幅震荡，股票资产价值严重缩水，不论是投资者还是信托公司，都对证券投资类产品持谨慎、观望态度，加之监管层加强对伞形信托的监管，进入7月以后该类产品已明显缩量，此前发行大量证券投资类产品的信托公司纷纷放缓步伐，预计下半年该类业务将缓慢回落。