中产家庭抗通缩理财方案 避免中产变“中惨”

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伴随经济的低迷,股市出现剧烈调整、大宗商品价格暴跌、理财产品收益“跌跌”不休、银行利率不断下调……此时,该如何调整家庭资产组合,避免中产变“中惨”?

国家统计局8月9日公布的数据显示,今年7月,中国生产者出厂价格指数(PPI)同比下跌5.4%,跌至近6年来的低点。与此同时,受猪肉价格飙升影响,居民消费价格指数(CPI)7月只上涨1.6%,标志着中国阶段性通货紧缩时代已经到来。

陈女士,某知名外企部门经理,40岁,年综合收入约60万元。陈女士的丈夫经营一家外贸公司,近年受进出口形势恶化影响,企业年度营收大幅下降,仅仅做到略有盈余。两人育有一对儿女,均为9岁,就读于北京某国际学校。陈女士收入稳定,且有很好的增长预期,主要资产为不动产,有丰富的投资经验,父母经济独立,家庭大项支出主要为孩子教育和定期度假,商业保障相对充足,偏好稳健型理财方式。

1 家庭资产状况

陈女士家庭资产负债及资产结构分别见表1、表2。

表1 陈女士家庭资产负债表 (单位:万元)

资产 金额 负债 金额 净值 金额

活期存款 330

流动性资产合计 330 消费性负债 0 流动净值 330

银行理财产品 50

股票 120

投连基金 5

储蓄性保险60

投资性房产 950

投资性资产合计 1185 投资性负债 0 投资性净值 1185

自住房 1500 自住性房贷 100

自用性资产合计 1500 自用性负债 100 自用净值 1400

总资产 3015 总负债 100 总净值 2915

表2 陈女士家庭资产结构

项目 金额/万元 占比(%)

投资性资产 1515 52.0

自用性资产 1400 48.0

总资产 2915 100

投资性资产 1515 100

投资性房产 950 62.7

银行理财产品 50 3.3

股票 120 7.9

投连基金 5 0.3

储蓄性保险 60 4.0

活期存款 330 21.8

2 理财目标及分析

陈女士的理财目标是,优化现有投资组合,在稳健的基础上实现持续增值,进而满足55岁后财务自由的目标,即每月净现金收入10万元(现值),至少持续到90岁。

在现有财务条件下,陈女士想依靠500万元的可投资金融资产理财,实现55岁财务自由的目标,退休前总资产年化收益需要达到12.5%,退休后需要达到6%(退休后风险承受度下降,相应收益率预期下调),如表3所示。

表3 陈女士家庭财务现状及理财目标

初始可供投资准备金 500万元

预计退休年龄 55岁

预期寿命 90岁

预计通货膨胀率 3.0%

现时综合投资收益率 12.5%

设定退休后投资收益率 6.0%

经过分析,陈女士和先生因平日工作较忙,家庭财务疏于打理,主要可投资资产以银行活期存款为主(330万元),其他理财方式主要是股票,但也因股灾在2008年大幅亏损,至今未能回本。

3 理财规划建议

陈女士家庭资产组合调整建议如表4所示。

表4 陈女士家庭资产组合调整建

投资资产项目 市值金额/万元 过往年化

收益率(%) 调整后预期收益率(%) 评价及建议

活期存款 330 0.5 ≤0.5 家庭资产以房产为主,负债率极低,并有很好的现金流,在当前CPI高企的情况下,建议减持至家庭应急金额度

银行理财(世界矿业基金) 50 -20 8 预计大宗能源及商品将触底反弹,建议保留,亦可适当增

加;但该市场波动幅度巨大,建议配置额度≤100万元,即金融资产的20%以内

股票 120 -9 12 从3年以上投资期来看,当前证券市场估值水平已具备良好投资价值。鉴于个股投资受多重因素影响,建议考虑平衡型阳光私募基金

投连基金 5 0 8 数额较小,继续持有,建议100%集中至“积极账户”

投资性房产 950 30 10 如单纯从投资角度考虑,投资性房产已可以获利了结,并可转向金融市场,尤其是一级市场;如依旧偏好房产,建议变现,一部分配置在新兴区域,另一部分进入金融市场

陈女士家庭资产比较稳健,收入也比较稳定,在未来数年内没有重大支出,所以可以牺牲部分流动性来换取收益性,建议拿出300万元银行存款配置一款稳健型的PE股权投资基金,以在证券化时代获取一个年化15%左右的长期回报率(该类资产年化过往10年年化收益率20%左右)。

虽然中国经济前景不明,但经过此轮股灾后,陈女士认为中国股市在未来2年仍存在机会,自己也可以做到长期投资,对阶段性的波动承受能力较强,而且股市资产可以保持家庭资产的流动性,所以建议将所持有的个股转换成预期年化收益率12%的平衡型阳光私募基金(该类产品过往年化收益率为15%左右)。

陈女士早年在某外资行购买了“贝莱德—世界矿业基金”,在过往几年大宗商品熊市中亏损严重,但出于资产配置需要,建议继续保留以待复苏行情。

为了保证家庭支出需要,陈女士预留了30万元的活期存款,并将其中20万元转换成T+0赎回机制的货币式基金。调整后的资产配置如表5所示。

表5 陈女士家庭调整后的资产配置

投资资产项目 市值金额/万元 过往年化收益率(%) 调整后项目及金额 调整后预期收益率(%) 投资方向 风险特征

活期存款 330 0.5 活期存款10万元

货币基金20万元 3.5 货币市场 (投资性资产占比2%) RO

股权投资PE 300万元 15 实业投资及证券一级市场(投资性资产占比20%) R2

银行理财 (世界矿业基金) 50 -20 矿业基金50万元 8 证券二级市场 (投资性资产占比12%) R4

股票 120 -9 平衡型阳光私募100万元 12 R4

投连基金 5 0 投连基金5万元 8 R3

投资性房产 950 30 房产950万元 10 不动产市场 (投资性资产占比65%) R2

注:风险由小到大依次等级为R0~R5

4 后记

针对陈女士的家庭特点,在不进行房产售卖的前提下,仅对可投资金融资产进行适当优化,即可以实现资产的跨市场配置(货币市场、房地产、一/二级市场股权、大宗商品),不仅有效降低了总体资产的波动性,还在不影响生活的前提下实现了收益率的提升(组合回报率保守预计在年化12.8%),有力保障了陈女士在55岁实现财务自由的目标。

理财规划方案要定期审视,并做出相应评估及调整,以便使理财方案更加符合实际。财富管理的过程,不仅是对金钱的打理,更是对生活的安排。有效的理财不仅需要好的创意,更重在执行。

只有预见未来,站在未来安排今天,未来才能为我们而来。

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JiuYan
  • 本文由 发表于 2015 年 9 月 16 日14:09:25
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