受7月信贷跳水拖累，信托收益率七年来首次跌入“6时代”

发行规模腰斩

2016年7月，共有51家信托公司参与发行，发行482个集合信托产品，环比下降14.8%。发行规模达945亿，环比下降48%，近乎腰斩。平均发行规模为2.3亿，环比下降30%。可见，7月份企业通过信托途径融资的积极性严重下滑，特别是大规模产品发行量萎缩更为严重。

收益率七年来首次跌入“6”时代

2016年7月集合信托产品的平均预期收益率为6.59%，环比下降7.05%，同比下降33.85%。本月集合产品收益率还是自七年来首次跌入“6”时代，最近一次收益率在7%以下的月份是在2009年7月份，当月收益率为6.99。

另外，本月集合产品收益率的下挫幅度达0.51。最近一次单月跌幅超过0.5的月份是在2012年6月份，当月跌幅达0.58，也就是说本月收益率创下五年来最大的单月跌幅。

信贷跳水和半年考核是罪魁祸首

回顾2015年7月份，集合信托产品发行规模环比减少26.27%，成立规模环比减少34.25%；预期年收益率为9.23%，环比微涨0.01%。 从季节性因素来看，这是信托公司在6月份的半年考核压力下，产品发行和成立规模激增后回归常态的需要。

值得注意的是，7月份宏观信贷数据也极其吓人。中国央行公布的7月金融数据全线大幅下滑且弱于预期，其中4636亿元人民币的新增贷款及4879亿元的社会融资规模均创两年新低。

对比今年7月份来看，更重要的因素是，社会信贷数据跳水，企业融资意愿急剧下降；加之目前资产荒持续蔓延，信托优质的资产标的越来越少，通过信托方式融资的需求自然严重萎缩，导致信托产品规模和收益率急剧下降。