汇丰中国8月PMI终值降至47.6

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新订单乏力拖累8月PMI

汇丰昨日发布的我国8月份PMI终值下滑至47.6,创下2009年3月以来的新低,且较此前披露的初值47.8再度下调。

持续低迷的新订单成为拖累PMI下滑的主要因素。汇丰发布的数据显示,我国8月份新订单指数创下近9个月以来的新低,为46.1,按月下跌2.8个百分点。约四分之一的受访厂商称新订单减少原因在于需求疲弱。

其中,新出口订单更是惊现自2009年3月以来的最大降幅。8月份数据显示,中国制造业的新接出口业务量进一步下降。受访企业表示,全球需求疲软是出口销售整体下降的主要原因,事实上我国各主要贸易伙伴普遍出现需求疲软现象。

由于新业务持续放缓,企业着手清理手头尚未完成的工作,月内积压工作的减幅也创下2009年1月以来最高纪录。

新订单下滑直接导致产品库存指数高达54,创下有相关记录以来的新高,原材料采购及库存指数收缩幅度均有所收缩。

上述情况导致就业方面形势愈加严峻,制造业用工规模连续第6个月出现收缩,而且8月份收缩幅度居41个月以来之首,部分原因同样在于新订单量减少。

汇丰披露的PMI与此前官方披露的走势不谋而合。9月1日,统计局公布的数据显示,8月官方制造业PMI意外降至49.2,明显低于预估中值50,为9个月来首次降至50下方,但略高于2011年11月份触及的低点49.

PMI在8月通常会季节性上升——自2005年官方PMI开始公布以来,8月数据平均比上月上升0.6个百分点;但是2012年8月官方PMI则首次反季节下行,从上月的50.1下滑至49.2,下行幅度接近1%,并创下8月PMI首次负增长纪录。

9月份央行或再降息

对于未来的经济走势,机构更是集体悲观,绝大多数认为目前经济下行继续,仍未见底,多家机构则是纷纷下调三季度GDP增速的预期。

汇丰中国首席经济学家屈宏斌指出,数据显示经济面临加速下滑风险,外需继续滑坡背景下,企业经营压力在增大,“产成品库存高企或在未来几个月继续影响制造业生产,工业增加值增速可能在7月9.2%的基础上继续回落。”

法兴银行昨日发布的报告指出,鉴于PMI跌幅超出预期,预计8月工业、消费和出口数据都将维持缓慢增速,且将中国三季度GDP同比增速预期进一步下调至7.5%,低于第二季度。

“中国经济底部正在形成,痛苦而缓慢且非常脆弱;此外,本轮经济转型会释放中国新的增长潜力,特别是家庭消费和服务行业,但是会以蜗牛一般的速度。”法兴银行报告指出。

面对持续悲观的预期,汇丰中国首席经济学家屈宏斌认为,外需下滑加剧以及就业市场的恶化,要求政策层加大刺激经济的力度。

屈宏斌同时指出,经济刺激的政策空间仍然充裕,预计货币政策层面仍有一次利率下调,至年末准备金率还有降200个基点的空间。此外,财政政策应发挥更大的作用。鉴于前7个月财政盈余超过1.1万亿,财政存款逾3万亿的雄厚实力,财政方面应在减税、增加基建、保障性住房以及社保方面的支出加大力度。

而在法兴银行看来,中国政府仍然要采取至少一些老办法——基础设施投资来防止经济的彻底崩溃,“除了最近几个月推出具体措施以稳定增长之外,中国央行也会通过引导市场利率下行予以协助。”

摩根大通发布报告称,在国内制造业领域前景持续疲软的情况下,中国9月或将再度迎来一次降息或者一次下调存款准备金率。

在财政政策方面,摩根大通还指出,若结构性减税及鼓励民间资本进入得以成功实施,那么将能够在短期和长期都帮助支持经济增长。

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